5月土地成交下降5成 房企资金流几乎入不敷出

近日，中指研究院5月份企业月报出炉。统计数据显示，在检测的20家重点房企中，5月份土地成交量环比降五成；一线房企销售业绩明显遇挫，多家出现价格松动；随着销售业绩的急剧下降，上市企业融资难度不断加大，出现了入不敷出的局面。

5月土地成交量环比降五成

随着企业现金流压力的增大以及政策的继续收紧，房地产企业扩张速度有所下降。2010年5月20家重点监测房企新获取地块数量不足前月半数，新增土地面积更是大幅下降。“高价地”现象明显减少，房企拿地较之前更为谨慎。

中指研究院数据显示，在20家重点监测企业中，自4月份新增土地储备所消耗土地出让金环比下降近33%后，5月再次环比下降超过54%，新增土地储备面积更是大幅环比下降近74%。

中指研究院数据信息中心总经理葛海峰分析说，可以看出，在政策以及市场的压力下，房地产企业开始更谨慎的对待手中持有的资金，在新增土地储备方面变得更加保守，扩张速度出现明显下降。

而相对应的，5月20家重点企业拿地平均楼面地价有所提升，主要原因是受到绿城中国在杭州拱墅区田园地块影响。该地块因为地理位置较好等方面的因素，被绿城中国以较高价格获得。同期在北京、上海等热点城市也均有较高价地块拍出。

数据来源：CREIS中指数据、fdc.soufun.com

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一线房企销售明显遇挫 部分出现价格松动

截至6月10日，恒大、万科、绿城、龙湖等14家上市的房企相继发布了5月销售业绩报告，房天下根据公开数据对其进行了统计。

统计的结果显示，在本批已经发布5月销售业绩报告的14家房企中，除了恒大在新政之初率先启动降价策略，5月销售环比上升8%之外，其余13家房企受4月新政影响明显，销售金额环比平均下滑42%。

恒大率先尝到了降价带来的甜头之后，前天，绿地集团宣布在41个城市中的100个楼盘进行优惠促销。这也是继恒大之后，性开发企业公开宣布优惠促销的第二家企业。

地产龙头万科地产在5月销售中虽然有51.1亿元的斩获，但也没有摆脱新政效应的影响，环比4月销售金额下降34%。5月份万科在的成交均价为10872元/平方米，比4月份下调超过1000元。

万科5月8城市销售走势

数据来源：CREIS中指数据、fdc.soufun.com

万科5月8城市销售走势

数据来源：CREIS中指数据、fdc.soufun.com

企业融资难度加大 信托融资比例增加

2010年房地产企业现金流状况普遍转差，入不敷出情况成为普遍现象。大部分企业依靠融资来维持企业运作。而不断扩大的资金缺口更是极大的提升了房地产企业的融资压力。

中指研究院数据统计显示，在21家上市房企中，有12家资金缺口达到其流动资金的10%以上，新政实施以来市场销售持续低迷，为了应对企业的增长，当前地产企业普遍面临非常大的融资压力。

经营性现金流为负值的房企，短期内是靠流动资金来支撑的。从21家房企资金缺口和流动资金的对比来看，华侨城以159%的比例排名，融资压力。保利地产因频繁拿地，也以占比24.54%排名第三，融资压力较大。

此外，随着房企通过银行授信以及增发等途径进行融资的难度大幅度增加。招商地产、太古地产等房企纷纷取消增发计划和IPO计划。而相对受到限制较小的信托融资则开始受到房地产企业的青睐。

葛海峰表示，这些数据表明当前几乎所有的房企都面临入不敷出的尴尬境界。随着土地价格的大幅上升以及其他成本的增长，房地产企业销售房屋所得的资金已经无法支撑企业发展的资金需求，为了应对发展的需求，融资便成为的选择。在经营性现金流普遍为负的情况下，融资便成为企业发展的重中之重，增长主要靠融资来拉动。

2010年5月重点房地产企业资金来源对比分析

数据来源：CREIS中指数据、fdc.soufun.com