保利余英：绿城代表一批人

5月18日，保利地产广东公司董事长余英连续发布3篇微博称，“宋卫平不是代表他自己，而是代表一批人。”至此，绿城被收购已经不仅仅局限于表象，更多的业内人士开始深究其根源。

5月17日，绿城官网发布《宋卫平董事长致谢并答复》信，1011个字夹杂着真诚与坚守、诚恳与憧憬，成为宋卫平“我恨不得扒开胸膛让世间看看，开发商的心，也有红色的”一句的注脚。

同日，孙宏斌发布微博称，宋卫平、寿柏年转让股权给融创，“是选择接班人，是为了绿城的品牌能发扬和传承，是嫁女儿，是对二十年心血绿城的无私真爱。”字里行间处处可见融创与绿城千丝万缕的情谊。

绿城集团董事长宋卫平

事实上，外界眼中的“绿城收购案”从发生至趋近高潮只用了两天时间。

5月15日上午，香港股市传出“爆炸性”消息，融创中国与绿城中国同时停牌。随后，两家公司同时发出一份短暂停牌有内幕交易消息的公告，这份公告吊足了媒体的胃口。当晚，融创中国与绿城中国再发公告，公告称“融创中国要收购绿城中国董事长宋卫平及其妻子以及总裁寿柏年手中30%股份”。

这家以打造产品为主的房企终究难逃被收购的命运。

本月稍早时候的几个例子可以成为余英观点的佐证。5月7日下午，据知情人爆料，君利豪开发企业法人王红及集团董事长王莉目前已跑路。

5月6日晚，蓝鲸在微博上发布一则消息称，中国百强房企产业——光耀地产因多个楼盘交付不了，公司目前面临倒闭。一时间，光耀地产深陷倒闭门的传闻甚嚣尘上。目前，光耀旗下资产正在重组准备中，不排除光耀地产被整体收购的可能性。

据统计，今年3月以来，在浙江宁波、江苏南京、无锡、安徽合肥、湖北襄阳、陕西神木等多地，十余家中小房企被曝光因资金链断裂而陷入了破产危机，中小房企资金链趋紧、“房跑跑”再次成为讨论潮。

管理模式、资金链问题或成主因

虽然在2012年绿城引进九龙仓战略性，以稳定绿城的财务问题以及让绿城走职业化的道路。然而绿城还是宋卫平的绿城，没有摆脱落后的企业管理模式引起的弊病，例如对市场的预测有较大失误、没有良好的项目成本控制、以及财务管理不够严谨。保利地产广东公司董事长余英更在5月18日连发三篇微博指出，宋卫平不是代表他自己，而是代表一批人。

5月18日，保利地产广东公司董事长余英连发三篇微博发表见解

据了解，光耀深陷破产门是因为资金链出现缺口。郭耀名表示总共加起来需5亿左右，即可弥补当前的资金缺口，让项目重回正常轨道，多数业内人士对此说辞均表示不甚乐观。

“实际上和光耀地产一样类似的项目应该不少，只是光耀被曝光了，而其他的类似项目没有被曝光而已。”内地一家基金公司的子公司负责人表示。

青岛、北京、南京及河北等地“房跑跑”盛行也多与开发商受制于银行有关，房企苦于承受银行不放款的压力，资金链受阻，“被逼”选择卷财跑路。

据房企资金报告显示，今年一季度，房地产资金来源增幅已从去年的26.5%骤降到6.6%，业内分析认为，2014年房企的融资渠道依然狭窄。面对不断传出的资金链趋紧现状，加之政府取消限价传闻不断、楼市库存攀升、部分开发商跑量、购房者预期悄然转变等大环境相结合，房企正面临着一场前所未有的大洗牌。

这对于本身资金周转面临困境的中小房企来说，无疑是新的考验：市场成交低迷，银行贷款受阻，上市困难，融资面临各种困境。上海同策咨询研究部总监张宏伟认为，2014年的五六月将是中小房企的一个艰难生存期，产品类型偏且周转率较慢、前期拿地过于激进导致成本较高、资信不太好贷款受限的中小企业，将存在更多市场风险。

兰德咨询总裁宋延庆也表示：“中国房地产面临着新一轮的洗牌，但被洗牌出局的，未必就是中小型房企，而有可能是大中型企业。具体哪些企业被洗牌出局，不取决于规模大小，而是取决于其健康状况。”

楼市现岔路口 房企如何抉择

二季度过半，今年开局偏“冷”的楼市没有太大改观，除少数大型房企业绩依然坚挺外，许多上市房企销量明显下调，是立足三四线城市的很多企业，业绩下调幅度惊人，在部分千亿房企都上涨乏力的情况下，成群结队的百亿房企和中小房企，正在或者即将经历一场大浪淘沙的分化。

寒流影响之下，房企此前被高速增长所遮盖的问题逐渐显现，资金链紧张甚至断裂的短板浮出水面。面对市场分化铺就的楼市分岔口，诸多房企如何抉择？

新城控股高级副总裁欧阳捷认为，一些企业出现倒闭或者“老板跑路潮”实属正常，不宜过度解读。他认为目前中国房地产市场面临土地超量供应、住宅面积增速高于人口增速、以及产能过剩等问题，未来行业的持续整合是大势所趋。

如果说“绿城出让30%股权”是一场告知性事件，光耀地产的资金链危机从一开始就暴露在阳光下。

5月初，光耀地产被曝濒临破产。光耀创始人兼董事长郭耀名曾一手将公司做到百强。“公司旗下的土地、项目，都是实体资产，估值近百亿，变卖一些，希望可以渡过难关。”郭耀名说。

对于已经深陷资金链危机的光耀地产而言，“渡过难关”或许稍显乐观。5月15日，ST新都一纸公告进一步揭开大股东光耀资金链问题。公告显示，公司至少为光耀4笔借款提供违规担保，借款本金总额约2.35亿元。公司解释称，上述借款担保均未经公司决策程序，事后均未披露。这四笔借款均已进入诉讼程序，法院已冻结ST新都相关款项，查封了公司旗下资产新都酒店大楼。

郭耀名表示，不排除接下来光耀被金源控股整体收购的可能性。据了解，几家业内的大型房企对光耀地产整体收购表示出兴趣，自融创、绿城之后，未来一段时间，不排除房地产业界又一例并购事件出现。

业内人士认为，对于很多商而言，这个时候收购光耀地产的股权，价格会比较低。通过外来资金入股，能够改善公司的治理结构。

“必须引进新的战略合作伙伴、引进新的者，先让整个企业生存下来，然后再去调整自己的产品模式、经营模式，甚至包括对市场的评估和确定。”亚太商业不动产学院院长朱凌波认为融创此次入主绿城有着重要的借鉴意义。

“未来市场满足新增供应需求只需要8000家企业，但中国目前有8万多家房企”，欧阳捷指出，在楼市告别高速增长的阶段之后，企业数量也会随之减少，这也不可避免地会出现一轮调整和企业倒闭。反而是市场回归理性和健康的表现。

宋延庆分析说，房企并购重组的案例很多，“今后并购重组的企业会越来越多，我们判断2014年到2016年之间是一个并购高峰期，并购不会给企业带来资金风险。

真正为企业带来风险的，来自于内部。保利地产广东公司董事长余英毫不避讳地指出，作为集团的决策人，“不懂得市场，不懂得控制成本，市场观念和基本财务概念的缺失”是企业运行的隐患，把本应生产提供给市场的产品，变成了具有浓郁个人色彩和强烈个人喜好的作品。

在谈及绿城事件时余英说到，宋卫平不是代表他自己，而是代表一批人，“表面看,他（宋卫平）输给了无情的市场，实际上他输给了公司缺乏‘现代企业制度’。”

余英提及的“现代企业制度”，是以市场经济为基础，以企业法人制度为主体，以有限责任制度为核心，以产权清晰、权责明确、管理科学为条件的新型企业制度。

从2008年楼市大震荡，到2011年的“窗口期”，房地产市场已经连续两次验证了三年一轮回的“大小年”之说，如今楼市再度面临洗牌，于房企而言，选择哪一条路，仍将是一个艰难的抉择。