瑞银：明年中国GDP增长9% 年底前将会加息四次

瑞银证券首席中国经济学家汪涛9日表示，在经济温和复苏的背景下，明年中国的经济会平稳较快增长，上行的风险大于下行的风险，经济增长9%。

汪涛认为，明年中国的GDP增长9%，CPI可能在4.5%以下。货币政策回归常态是明年的主线。她表示，为了使得明年的信贷速度降下来，货币政策的其他手段要同时并用，包括加强流动性管理，流动性管理的重要工具是存款准备金率，存款准备金率还会多次上调。第二个重要手段是信贷规模的额度管理，管理层会继续采用月度和季度管理的方式，从明年一开年就开始管理银行放贷的冲动。

她认为，加息主要是因为通胀在上升，在目前的情况下加息并不会影响整个贷款的规模。因此，加息对整个经济增长的速度影响有限，但是加息是控制通胀预期的最明显、最重要的一个工具。因此，她的判断是，从现在到明年的12个月之内会加息100个点，“可能在将来几天就会有一次，明年再加息三次，所以一共是100个点。”

汪涛表示，明年的经济增长主要由内需拉动，而且内需拉动的比重要大于今年，主要是因为在今年出口增长了30%以后，明年的出口将回落到百分之十几，大概是12%-13%的速度，低于今年。“但是也要看到这并不表示中国的出口竞争力在下降，而是我们判断中国的出口将继续在贸易中扩大份额，也就是说中国的平均出口竞争力还是要大于别的国家。主要是因为外需相对来说要弱一点，所以出口的速度下来了。”她强调。