巨头再出手！碧桂园服务收购港联不动产

碧桂园服务于7月10日发布公告，公司通过旗下子公司共收购港联不动产服务100％股权，其中旗下子公司集裕以现金协议收购港联不动产服务85.5％股权，碧桂园智慧物业服务收购14.5％股权。

图：碧桂园服务股权收购示意图

强强联合，行业并购风云再起

碧桂园服务与港联不动产100％股权合作，引发行业瞩目，也将吸引投资者及社会各界的视线。

此次合并的两位主角都是2019中国物业服务百强企业，其中碧桂园服务位居第三，港联不动产位居十七。据碧桂园服务年报披露的数据显示，截至2018年年底，营业收入达46.75亿元，净利润9.34亿元；项目在管面积1.82亿平方米，项目储备面积达3.24亿平方米。

根据港联不动产官网显示，截止目前，港联不动产已进驻超过60个重点城市，服务超过300座涵盖中高端住宅、写字楼、商业综合体、公建、产业园等各类不动产，服务逾100万业主。

凭借此次交易，碧桂园服务的项目在管面积或将突破2亿平方米，进一步扩大市场份额。

优质物企成为巨头并购

近几年来，物业管理行业的并购潮渐起，重磅交易频频出现，如彩生活收购万象美、招商物业收购中航善达等。而其他物业服务企业也通过收购优质物业服务企业快速提升规模，同时吸纳标的企业在专业、品牌及资源等方面的优势，实现自身高质量发展。

总结行业内的成功并购案例，可以发现，具备以下特点的企业更容易被并购：

（1）标的企业具备一定管理规模，能有效扩充并购方的管理面积及项目储备；

（2）标的企业良好的盈利状况和较强的运营管理能力也是并购方看重的；

（3）被并购企业多数为百强企业、新三板挂牌企业或区域性龙头企业等，且市场会给予百强企业标的较高的估值溢价；

（4）标的企业的业态能与并购方形成良性互补，或业务涉及并购方产业链上下游，完善并购方业务体系；

（5）标的企业的企业文化及管理理念与并购方一致，便于整合后的运营管理。

图：并购企业与被并购企业的特点

巨头之间频频联手，行业加速洗牌

碧桂园服务和港联不动产的强强联合，不仅拓宽碧桂园服务的业务范围、提升业务规模，也进一步加速了物业管理行业整合步伐，或将引发又一拨并购潮。

►物业管理行业洗牌升级，物企加快发展步伐。行业内企业间合并及收购，将整合双方资源，巩固企业地位，提升企业未来业绩增长空间，同时，行业集中度也将进一步提升，行业整体规模将更显著。

►多元发展，增强抗风险能力。物业服务企业借助并购手段，持续收购优质标的，扩大管理规模，开拓新区域市场，实现“一箭双雕”，同时延伸服务类型，不断完善多业态布局，平衡企业发展，进一步推进物企转型升级。

►充裕“弹药”，突破发展瓶颈。对于并购企业而言，手握大笔现金流，既可以用于自身优化配置，进一步加强投资者信心，又可以推动企业战略发展，充分发挥资本效用，最终实现1＋1＞2的效应。