信托贷款风起：房企天地源近9亿资金动作

摘要：

【信托贷款风起：房企天地源近9亿资金动作】在国家政策鼓励下，中国的房地产融资趋于项目为中心的“白名单制”。近期，天地源（600665，SH）公告其向两家信托公司申请了近9亿元的信托融资，期限18到30个月，用于支持下属公司的项目开发。然而，对于这类信托贷款的成本相对较高，且该公司财务状况并不理想，引发了市场的广泛关注。

正文：

在当前房地产市场融资环境趋紧的背景下，天地源这次的大手笔动作显得格外引人注目。公司宣布，为了推进旗下公司的合规项目开发，拟向两家信托申请总计近9亿元的贷款。尽管这两笔贷款的年化成本略显高企，但对于急需流动资金的天地源来说，似乎也是别无选择。

具体看来，天地源不仅为这笔贷款提供了包括股权在内的多种形式的抵押担保，而且贷款期限也明显长于常规银行贷款，这无疑增加了企业的财务压力。市场对此有诸多解读，有观点认为，天地源是在借助信托贷款来解决短期资金问题，但也有声音担忧，这可能会使公司的负债进一步加重。

虽然天地源的现金短债比还算健康，但其高达81.5%的剔预后资产负债率和170.3%的净负债率令人关注。这两个财务指标显示，公司的偿债能力压力巨大。尽管有地方国资背景，天地源仍旧选择了成本更高的信托贷款方式，这背后的财务策略值得市场深入探讨。

小编点评： 面对日益严格的房地产融资监管政策，天地源的近9亿信托贷款行为无疑激起了市场的波澜。这一方面体现了信托公司在当前市场环境下的积极性，另一方面也暴露了房地产企业融资渠道的紧张。高成本的信托贷款虽然在短期内缓解了企业的资金压力，但长期来看，是否会加重企业的财务负担，甚至引发更多的债务问题，是值得关注的。此外，作为一家有国资背景的房企，天地源在融资选择上的策略也引人深思。是否能够在保持财务稳健的同时，灵活运用市场工具，以适应复杂多变的市场环境，将是对房企管理层的重要考验。