地方楼市调控细则望出台 地产股承压
证券新闻2013/03/19 10:24
*本页涉及面积，如无特殊说明，均指建筑面积
2月份以来楼市进一步回暖，呈现量价齐升的局面。国家统计局18日公布数据显示，2月份70个大中城市中，无论是新房还是二手房，环比价格上涨的城市数量均超九成，且环比涨幅继续扩大，新房环比下降的城市仅有一个。
房价持续上涨，表明调控力度须进一步加强，分析人士认为，在本月初“国五条”细则出台后，各地也将在本月底前出台具体细则，或有助于抑制涨势。
与一线城市井喷式的交易量相对应的是，北京、上海、广州、深圳等一线城市也是此轮房价快速反弹的领衔城市。
然而近日有关北京版“新国五条”出台的消息引发市场关注。对此，北京市住建委、地税局18日相继表示，并未接到相关通知。中国证券报记者从权威渠道获悉，由于涉及多部门协商和会签，“北京版”调控细则的出台时间或在3月底前后。
根据国家统计局18日发布的数据，2月北京新建商品住宅价格环比上涨3.1%，二手住宅价格环比上涨2.2%，均为70大中城市之首。这可能促使北京在本月内出台政策细则。
长江证券表示，房地产调控新规是此轮收紧的一个开端，其对房地产的影响取决于未来跟进的地方细则，在可能出台的政策中，个税征收会有调整，尤其是对存量房市场供需紧张城市的调节作用;同时，地方细则在限贷和房产税两个方向会有差异。
上海一家大型私募研究人士表示：在房地产从严调控的背景下，对于股市后市的表现，将集中关注以下几点：1、房地产新政是否会在经济体中产生连锁负面影响；2、开工季节到来后政府及企业的投资欲望；3、国内流动性是否会超预期紧缩；4、上市公司一季报是否出现明显业绩拐点。
针对未来地产股的表现，业内人士表示，未来地产股仍会有陆续出台的地产细则的压力，但较2010年的效果影响为小。
然而也有乐观人士表示，在中国政府对房地产调控的政策基调确定后，对地产股的担忧可能会有所缓解，这会导致错抛和继续看好地产股但未配置的投资者逢低介入，因此地产股存在修复性反弹的可能。如果市场风格转换后趋势延续，而地产股再无超预期的利空出现，预计A股市场将在调整之后再度回到强势状态。
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地产板块在3月4日暴跌，泥沙俱下，数十只股跌停。事实上，当前上市的152家地产股的业绩表现却有天壤之别。据统计，在已经发布2012年业绩预告或年报的83家上市房企中，业绩两极分化，预增和预减的公司几乎各占半壁江山。其中，业绩预减公司约占上市房企总量的1/4.8家公司预计2012年将陷入亏损，另有11家公司的净利润有望。
四分之一利润下滑
3月6日，地产股海德股份发布业绩预告修正公告，称公司竞买土地所缴纳的2138万保证金遭海口市国土资源局拒退，并被催缴3028万元违约金，公司2012年业绩有可能因此出现巨大亏损。其预计净利润将亏损1200万元~1500万元，将比上年同期下滑1002%~1228%。由此，该公司可能成为2012年净利润下滑最厉害的地产公司。今年1月底，公司曾发布预告称2012年业绩有望大幅增长351.13%~576.69%。
陷入亏损的海德股份只是上市房企的一个缩影，2012年还有一大批公司业绩下滑。在已披露2012年业绩预告或年报的上市公司中，其业绩呈现出明显的两极分化。
根据数据统计，截至3月7日，已经发布2012年业绩预告、业绩快报或年报的公司有83家公司，占比55%。其中，13家地产股已发布了详尽的2012年年报。
上述83家公司中，有37家公司业绩同比下滑，44家公司增长，另外两家公司预计业绩较上一年不会发生太大变化。
可见，在已发布2012年业绩预告或年报的公司中，约有45%的公司业绩预减，53%的公司业绩预增，两者差不多各占半壁江山。其中，业绩预减的公司，约占上市房企总数的1/4.
8家公司陷入亏损
除了海德股份，今年还有7家上市房企可能陷入亏损，包括新潮实业、万好万家、ST珠江、绿景控股、实达集团、大龙地产和中房股份。根据统计，2011年亏损的上市房企有8家。由于还有近一半房企没有发布2012年业绩预告，因此，2012年亏损房企数量可能超过2011年。
上述房企中，ST珠江已连续出现亏损。其预计2012年度的净利润为-1.35亿元~-1.15亿元。亏损的主要原因是报告期内可结转的房地产销售收入减少、旅游酒店业务淡季亏损及财务费用增加。
与ST珠江类似，多家房企亏损的主要原因为报告期内房地产业务可供结转的营业收入比2011年大幅度减少。如预计2012年亏损8000万元、业绩同比下滑682%的新潮实业，其亏损主因是下属房地产公司相关项目在报告期内无法确认收入。
除上述亏损公司外，还有17家公司预计净利润同比下滑50%~100%。其中，华丽家族尽管虽然未进入亏损行列，但是其预告，但2012年净利润将比上年同期减少90%~100%，已经接近亏损边缘。而天伦置业、宜华地产、亚太实业等，其2012年预期净利润只有百万元左右，也濒临亏损。
大房企强者恒强
在一些中小房企业绩下滑甚至陷入亏损的同时，市场上公认的地产四强“招保万金”的业绩的表现分外抢眼。
2月28日，万科A发布的年报显示，2012年营业收入和净利润分别突破千亿元和百亿元大关，同比分别增长43.7%和30.4%。同时，其净资产率为19.7%，创下1993年以来水平。
早在今年1月初就披露了业绩快报的保利地产，表现也不逊色。公司2012年实现净利润84.05亿元，同比增长28.69%。
另外两大上市房企招商地产和金地集团尚未发布相关业绩情况。不过，从去年前三季度的表现来看，其2012年业绩将会继续保持增长。其中，金地集团业绩增长势头迅猛。2012年前三季度，公司净利润同比增长逾9成。
除了上述老牌地产商继续保持强势外，还有部分公司的业绩在2012年实现跨越式增长。根据数据统计，今年11家上市房企的净利润有望，包括万泽股份、*ST园城、创新资源、正和股份、泛海建设等。这些业绩突增的公司，大部分是在2012年实现扭亏为盈的企业。
其中增幅的为万泽股份和*ST园成，同比有望增长10倍以上。
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