央行：居民首套房贷符合条件者 银行必须给予贷款

【关键词·“银行暴利”】

去年利润不错，但说暴利有点过分

金融时报：我的问题是关于“银行暴利”的。“银行暴利”的问题近来引起各方关注，有分析说，“银行暴利”主要是和现阶段存在的利率管制以及金融市场准入门槛较高等因素有关，对此央行有什么看法？

周小川：首先，这个问题要有一个定义，用“暴利”这个词恐怕有些过分了。我看经济界、金融界对这个问题也都有不少讨论，我尽量不去重复。银行业系统今年恐怕还面临着资本金不足的问题，还有一定的缺口。但是相对于其他行业，去年银行业的利润状况确实是不错的。同时我想讲，对银行业的利润，大家要注意观察，可能有多种因素，其中有一种因素是存在很大的周期性。大家知道，西方金融危机出现以来，有很多银行由于自身的问题，特别是资本不足的问题，导致他们现在不怎么活跃，也不怎么支持实体经济的发展。这种状况也表明，过去有些看着盈利很好的银行现在怎么情况这么糟糕呢，这和经济周期的关系比较大。

从亚洲金融风暴到现在，我国存贷款基准利率的利差大致在3%左右，其中在亚洲金融风暴期间大约是3.6%左右。但是，亚洲金融风暴期间以及危机恢复期间，银行是全面亏损，而且亏损留下的窟窿，之后好多年都没有完全补上。可是那个时候的利差比较高，而现在的利差则有所收窄。所以，高利润是不是完全是利差的原因，还需要进一步分析。

【关键词·负利率】

“居民储蓄每天缩水”属阶段性现象

现代快报：负利率时代，居民的储蓄每天都在缩水，有一个统计说，前两年居民人均财富蒸发了500多元钱。请问周行长，这个统计是否准确？

周小川：存款利率和CPI相比，还有个期限问题，因为有一年期的、三年期的，还有五年期的存款，所以要具体有所指。

首先，我觉得不能说是长期负利率，如果观察十年或者二十年，存款利率总体来讲还是正的。阶段性负利率，主要是看谁变化得快，2010年下半年以来，CPI上涨是比较快的，在价格上涨比较快的情况下，一年期存款基准利率可能就跟不上CPI的增长，形成一段时间的负利率。

一年期存款利率可否上涨得更快一些呢？这个要考虑到国际形势，也就是说，在一些发达国家实行非常宽松的货币政策的情况下，全球流动性非常充裕，如果我国的利率上调太快的话，会导致大量的资本流入，世界上也有一些新兴市场国家正面临这样的问题，因此可能会有一段时间的负利率。经过克服通货膨胀的努力，也参考国际形势的变化，负利率或迟或早会消失，会转变为正的实际利率，这是货币政策不断努力要实现的一个区间。现在的数据也表明，这是个阶段性的现象。

【关键词·存准率】

下调后释放的资金并非流向楼市

新华网：从2月24日开始，人民银行下调了人民币存款准备金率0.5个百分点，释放了大概4000亿元人民币资金，这个资金的释放是否提振了股市的信心？这个资金是否会流向房市？我们如何减少它对房地产市场的影响？

周小川：一般来说，存款准备金率的上调或者下调，主要是调节市场上的流动性。近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策是松或者是紧。因此，存款准备金率如果下调释放出资金，它是广泛地分布在国民经济的各个方向，也就是说银行有更宽的流动性头寸以后，可以按照它日常的贷款分布向各个部门发放，因此没有一个典型的方向，比如像您所说的是为了增强股市的信心或者是不是主要会流向房地产行业，情况应该不是这样的。

上海证券报：请问继续下调存款准备金率的空间有多大？

周小川：从理论上讲，存款准备金率的空间可以非常大，现在是20%出头，但我们也有过比较低的时候。从国际上看，其他一些国家的存款准备金率还有过更低的水平，因此空间很大。但同时要看存款准备金工具的必要性，也就是个问题提到的要看市场流动性究竟是多还是少，不能因为有空间，就可以随意上调或者下调。

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【关键词·货币政策】

制定政策要密切关注地缘政治方面的新问题

中央电视台和中国网络电视台：你认为目前国内实施的稳健货币政策和国际经济形势有什么关系？

周小川：货币政策的制定，在最近这五年全球金融危机爆发的过程中，与国际经济形势的关系非常密切，甚至主要取决于国际经济形势，这跟以前大家在教科书上所学到的东西有一定的区别。

国际金融危机首先起源于美国的次贷危机，随后在2008年秋天深化成大面积的全球性金融危机。在这之后，由于中国成功地采取了一揽子经济刺激计划，所以中国经济在全球率先复苏，而且复苏的力度比较强。在这种情况下，也会有一定的副作用，就是说物价指数会有所上升。为了应对通胀压力，我们决定采用稳健的货币政策，应该说这是和应对全球金融危机以及复苏过程中出现的问题密切相连的。当前的国际经济形势，一个的不确定性还是经济复苏的进程问题，每个人都希望能预测到它的走势，但是恐怕不见得有谁能够有很大的把握。

此外，其他主要发达国家的经济走势也是一个重要因素，即要看他们能否走出危机的阴影，能否成功的复苏。今年还有一些地缘政治方面的新问题，货币政策都要给予密切的关注。

【关键词·人民币汇率】

央行在市场中的参与和干预程度将有序减弱

香港凤凰卫视：“人民币汇率加大浮动区间”引发了各方的关注，有评论说，这是中国没有顾及美元全球走软趋势而采取的大胆举措，你对此如何回应？这是否意味着这一拨人民币就将结束？

周小川：人民币汇率的浮动，主要还是跟中国的国际收支状况有关，因为人民币汇率浮动，不针对单一的一个货币，对美元浮动，对欧元浮动，对日元也浮动，因此如果说其他一些主要货币不稳定，不管是升还是降的趋势，从这个角度来讲，更需要人民币浮动机制灵活一些，这样，才能应对其他货币的变化。人民币过程是否结束，主要取决于市场供求关系。全球经济不平衡，校正的过程也不会是很短的时期。在这个过程中，中央银行也是外汇市场的参与者，根据一定的规律对市场的供求采取某种干预。总的来讲，人民币汇率越是接近均衡点，市场供求就会起到更大的作用，也就是说要允许和鼓励市场供求关系起到更大的作用，中央银行在市场中的参与和干预的程度会有序地减弱，这样可以更加体现以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。

【关键词·外汇储备】

继续坚持多元化配置继续投资欧洲市场

路透社：欧债危机对于中国央行持有欧元的外汇储备有什么样的影响？是否会考虑今后将更多的债券配置转向欧元区的核心国家？

易纲：欧债危机还在继续，最近的情况稍微有些缓解。就我们的投资而言，中国的外汇储备投资一直坚持多元化的货币和资产配置，自欧债危机以来，我们配置的原则并没有改变，继续坚持多元化的配置，继续投资于欧洲的市场，欧元区的市场。在配置过程中，多元化就意味着不把鸡蛋放在一个篮子里，这样可以起到“东方不亮西方亮”的平衡作用。

今后我们对欧洲还是抱有信心的，中国将来也会一直是欧洲和欧洲市场的投资者。我想，在克服危机的过程中，也要强调一点，就是要始终把风险防范放在工作的首位，外汇储备的经营原则是安全性、流动性和性，在坚持这样的原则下，我们会继续保持对欧洲的投资。

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（来源：都市快报）昨日上午，就我国货币政策及金融改革，中国人民银行行长周小川、副行长胡晓炼、副行长刘士余、副行长兼国家外汇管理局局长易纲答记者问。

谈存款准备金率

继续下调的空间很大

从今年2月24日开始，人民银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点，释放约4000亿元人民币资金。

周小川说，从理论上说，存款准备金率下降的空间还非常大，但不能随意上调或下调。

有记者问，4000亿元资金的释放是否提振股市信心，会否流向房市？周小川说，存款准备金率下调释放出的资金，广泛地分布在国民经济的各个领域，没有典型方向。

谈首套房利率

鼓励根据借款人财务状况权衡定价

首套房的利率优惠是否会恢复？刘士余说，去年房贷增速比整个银行贷款增速约低三个百分点，个人房贷增速持续二十个月下降，这是房地产调控向好的表现。

刘士余说，今年，各家银行对个人居民首套自住普通商品住宅的贷款必须予以保证，“央行鼓励各家金融机构在央行的基准利率和首套商品普通住宅贷款优惠利率的下限之间，根据借款人的财务状况权衡定价。”

他还说：“现在市场上出现的少数开发商搞的一成首付，商业银行不能参与。”

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谈大面额现钞

近期没有发行计划

我国是否打算发行大面额现钞？胡晓炼说，大额的票子，用在小额交易，特别是找零的时候不太方便，如果有伪钞、假钞，持有者的损失更大；还有一个担心，“老百姓是不是会有一些通胀的预期，对票子是不是会毛了（贬值）的担心。”因此，到目前为止，央行还没有计划在近期发行五百或者一千元大额钞票。

对此，中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年说：“伪造钞票的成本固定不变，但千元大票将使伪造者的收入一下提高10倍，加上国人造假技术已炉火纯青，央行不能不防。”

谈“银行暴利”

银行业存在资本金缺口

“银行暴利”的问题近来引起各方关注。周小川说：“用‘暴利’这个词恐怕有些过分了，银行业系统今年恐怕还面临着资本金不足的问题，还有一定的缺口。”他说，相对于其他行业，去年银行业的利润状况确实是不错的，但银行业的利润和经济周期的关系比较大。

据中国银监会披露的统计数据，2011年商业银行净利润为10412亿元，相比上年增长36.34%，商业银行平均每天“吸金”28.53亿元。

谈温州金融改革

目前仍在酝酿讨论

周小川说，去年，温州确实提出希望进行金融改革试验区的建议，有关部门也做了认真研究，但到时不一定会挂“试验区”的抬头。“这个试验区是通过改革进行探索的尝试，一些试验内容在一定程度上已取得共识，但是也还存在一些难点在酝酿讨论。”周小川说。

谈民间借贷

高利贷不受保护

周小川说，多年前，央行曾讨论建议是否搞放贷人条例，主要针对民间借贷，“但是，如果不是正规的金融机构，不在现有监管部门监管职责之内，这方面如何推进、规范化，还涉及很多需要协调的问题。”

周小川说：“民间借贷要保持不能演变成募集公共存款，这是一条非常重要的界限。同时，高利贷也是不受保护的。”

谈物价上涨

经济复苏的负作用

周小川认为，应对国际金融危机时，中国成功采取经济刺激计划，经济在全球率先复苏，而且力度较强。在这种情况下，也会有一定的负作用，“就是说物价指数会有所上升，为了应对通胀压力，我们决定采用稳健的货币政策。”

针对居民储蓄缩水的问题，周小川说，2010年下半年以来，CPI（居民消费价格指数）上涨较快，形成一段时间的负利率（编者注：通货膨胀率高于银行存款利率），这是个阶段性现象，经过克服通货膨胀的努力，负利率迟早会转变为正的实际利率。

胡晓炼还透露，为了保护存款人，考虑建立存款保险制度。

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（来源：中国证券报）记者12日从两会获悉，一份汇集住房城乡建设部等七部门意见的报告提出，今年要保持首套住房贷款政策稳定性，督促银行业金融机构支持居民家庭购买首套普通自住房。在坚决抑制不合理住房需求的同时，保证首套住房贷款供给。

这份名为《关于继续做好房地产市场调控和加快保障性住房建设问题》的报告于2月出炉。该报告集合了住建部、发改委、民政部、财政部、国土部、央行、银监会七部门意见。

报告提出，要继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施，严格执行二套房认定标准。保持首套房贷款政策稳定性，大力优化信贷结构。督促银行业金融机构紧密盯防房地产贷款风险，加强动态监测分析和风险预警提示。加强存量房交易税收征管，堵塞“阴阳合同”产生的税收漏洞。

报告认为，2011年以来，房地产市场投机投资型需求得到明显遏制，多数城市房价涨幅回落，居民购房心理趋于理性，房地产市场逐步降温。与此同时，市场调整过程中也出现了一些新情况和新问题。如部分商业银行提高首套住房贷款利率，居民家庭购买首套普通自住房需求受到一定影响。

据中国证券报记者了解，与去年较基准利率上浮5%甚至10%时相比，目前多家银行首套房贷利率已下调至基准利率以内。业内人士预计，随着未来流动性宽松格局进一步确立，首套房贷8.5折优惠利率将重现市场，但预计7折优惠短期难以出现。目前监管部门房贷政策未调整，仍是首套房贷利率不得低于8.5折，首付成数不得低于30%。“这一红线暂未松动。”

央行副行长刘士余12日在十一届人大五次会议新闻中心记者会上表示，今年将全面落实差别化的住房信贷政策。央行此前在关于个人首套房贷利率上有一个下限，央行鼓励各家金融机构在央行的基准利率和首套普通商品住宅贷款优惠利率的下限之间，根据借款人的财务状况权衡来自主定价。

报告表示，加强住房销售价格监管，加大对闲置土地和违法违规用地处理力度，打击偷漏税和规避限购等行为，完善房地产中介服务收费管理规定。进一步加强商品房预售资金监管，按建设进度支付资金，维护购房人合法权益。加强市场经济风险意识的宣传教育，引导购房者与企业根据合同约定或通过司法途径解决房价波动产生的矛盾。

报告提出，研究制定促进房地产市场健康发展长期政策，建立完善符合国情的住房体制机制和政策体系。指导各地区抓紧编制住房发展规划，稳定和引导市场预期。认真总结上海、重庆两市房产税试点经验，稳步推进房产税改革试点。

报告强调，今年要督促地方政府切实承担起促进房地产市场平稳健康发展的责任，严格执行中央的各项调控政策，切实将房价控制在合理水平。

对今年房地产调控形势，住建部政策研究中心主任秦虹认为，今年房价上涨的客观条件和主观条件都不具备。相关部门即使出台一些新的政策，也仍会对投资和投机性需求进行控制，同时对初次置业的刚性需求进行保护。

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