一线房企首季销量利润齐增 资金充裕积极拿地
中国证券报2013/04/25 07:51
*本页涉及面积，如无特殊说明，均指建筑面积
保利地产(600048,股吧)、中粮地产(000031,股吧)、格力地产(600185,股吧)、宜华地产(000150,股吧)、华业地产(600240,股吧)等多家地产公司今日发布2013年一季报告。截至目前，沪深两市已有超过30家房地产类上市公司公布了一季报，其中超过20家企业的净利润实现同比正增长。在楼市调控政策陆续落地的背景下，业内人士认为，销售增长的态势不可持续，并可能影响到公司后期的财务指标。但与去年同期相比，多数房企现金流较为充裕，可在一定程度上保证利润率。
一线房企业绩飘红
保利地产一季报显示，1-3月份公司实现房地产销售签约面积285.19万平方米，销售签约金额307.58亿元，比上年同期分别增长98.20％和106.90％。公司一季度实现营业收入74.39亿元，同比增长51.21%，实现净利润7.36亿元，同比增长37.11%。至此房企四巨头“万保招金”中除金地集团(600383,股吧)之外，均已披露一季报，三家房企巨头一季报均呈现出销售金额、营业收入、净利润同比齐增的态势。
格力地产一季报显示，一季度实现营业收入5.34亿元，同比增长62.08%，净利润为0.88亿元，同比增长26%，每股0.15元。首开股份(600376,股吧)首季营收同比增长32.6%，中粮地产营收同比增长15.03%。
》》延伸阅读：净利润同比增长20% 至54亿 龙湖去年净赚54亿
多家机构认为，一季度房地产市场销售保持了去年下半年来的回升态势，加之“新国五条”出台引致集中成交，促使不少房企实现销售倍增，进而使得房企业绩飘红。不过也有部分企业出现亏损情况。其中，顺发恒业(000631,股吧)今年一季度实现净利润2469.16万元，同比大幅下降84.91%。绿景控股(000502,股吧)和沙河股份(000014,股吧)季报报亏，金融街季度营业收入减少。
随着房地产调控政策的陆续落地，多位业内人士向中国证券报记者表示，在2、3月透支市场需求之后，二季度的整体销售数据可能较一季度有所下滑。
或进入战略储备期
在“新国五条”出台之后，传统的楼市“小阳春”已戛然而止。从各地业已公布的数据来看，4月以来，不少城市新房市场销售骤减，北京（楼盘）、上海（楼盘）等一线城市的降幅甚至超过50%。
》》延伸阅读：五大银行利润增速放缓 不良贷款额增加
但对于房地产企业来说，资金链最紧张的时段已经过去。万科的净负债率为29.6%，持有现金522.6亿元，高于短期借款和一年内到期长期借款的总和440.7亿元，财务状况安全稳健。这种充裕的现金流使企业有更多“攻城略地”的资本。从去年年末开始，预感到政策加码的房企便开始加强土地储备。保利地产的季报显示，截至期末，保利地产的现金流净额仅有62.8亿元。但整个一季度期间，保利共获取了14个土地项目，合计需要支付地价超过100亿元。与此同时，在资金链改善的情况下，房企“以价换量”的动力不足，也将在一定程度上保证企业的利润率。
但分析人士仍然强调，房地产调控政策短期内不会有放松态势，此前大规模拿地的房企，可能出现一定程度的资金紧张局面。而区域布局过于倚重热点城市的房企，同样会面临一定的政策风险。
 | 手机上搜房，随时随地随心找房子，手机房源更精准，更快、更好、更省心！楼盘宝典--买房租房，楼盘社区尽在掌握；准确定位--直接搜索附近房源，一键搞定；楼盘动态--随时关注楼盘信息，打折优惠绝不错过；最近联系--沟通记录方便快捷，保持联系更畅通。四大强劲功能，让你买房租房轻松自在！ |
相关阅读：
房地产上市公司开始进入一季报密集披露期。继招商地产后，万科23日披露一季度业绩，公司一季度实现营业收入140亿元，同比增加35.32%；净利润16.1亿元，同比增加15.61%。
据上证报统计，在已披露一季报的24家地产类上市公司中，净利润同比增长的已有17家，占比约为70.8%。不过，即便七成公司业绩增长、龙头房企普迎“开门红”，但这仍无法掩盖中小房企业绩下滑、行业分化日趋严重的事实。
业内普遍预计，二季度各地将落实“国五条”细则，楼市销售脚步放缓将不可避免。
标杆房企财报健康
根据上证报统计，截至昨晚已经披露一季报的24家地产类上市公司中，实现盈利的有22家，亏损仅2家，分别为绿景控股和沙河股份；净利润同比增长的有17家，占比约为70.8%；其中6家公司净利同比增幅超过100%，尤其是世荣兆业与华夏幸福，同比增幅分别高达9736.60%及2994.93%。
》》延伸阅读：楼市调控步步加码 房企二季度业绩恐难维持涨势
而以“招保万金”为首的房地产龙头公司中，至今已有万科和招商地产披露了一季报，两家龙头房企一季度业绩均呈现增长态势。结合楼市去年年末及今年一季度表现，可以预见，龙头房企今年一季度业绩将集体呈现“开门红”。
在业绩增长的同时，万科的各项经营指标继续保持在良好水平。由于销售顺畅，一季度末时，万科现房占库存的比例较年初进一步下降，存货结构健康；净负债率为29.6%，继续位于行业较低水平；持有的现金量为522.6亿元，大于短期借款和一年内到期长期借款的总和440.7亿元。
针对今年2月下旬以来的一系列调控，万科董秘谭华杰表示，抑制投资投机、支持自住购房的基本政策导向不会变化。万科的产品结构一向以中小户型普通商品房为主、以装修房为主，客户主要是自住购房者。未来万科将继续聚焦自住需求，积极顺应经营环境及市场形势变化，深化对客户需求的研究，确保产品适销对路。
作为率先披露一季报的龙头房企，招商地产一季报更是尤为亮丽。今年前3月，公司实现净利润8.1亿元，同比大增88.79%，每股0.47元。季报显示，招商地产前3个月实现营业总收入61.45亿元，同比增长70.38%﹔实现净利润8.1亿元，同比增长88.79%。公司表示，一季度内结算面积较上年同期大幅增加，是营业收入以及净利润大幅增长的主要原因。截至期末，公司账面留有240亿元货币资金，财务状况相当稳健。
结算面积增加推动净利大增
万科一季度业绩亮丽的背后，结算面积的增长功不可没。根据数据显示，万科一季度实现结算面积123.4万平方米，结算收入133.2亿元，同比分别上升63.7%和31.5%。截至一季度末，万科合并报表范围内的已售未结资源上升至1576.7万平方米，合同金额达到1695.4亿元，较年初分别增长16.4%和18.0%。
中投证券分析称，招商地产一季度“开门红”，业绩大幅增长超预期，主要是由于项目实际交付时间的原因。部分2012年底竣工的项目在2013年交付结算，其影响主要在一季度体现，2012年公司旗下项目实际竣工面积为256万平方米，远高于结算面积136万平方米。
》》延伸阅读：房子和吃喝行业冰火两重天 房企业绩现大增
而从已披露一季报的其他上市房企来看，净利润出现较大幅度上涨的，几乎均是受益于结算面积的大幅增加。
云南旅游报告期内净利润同比增长也达到514.37％，营业收入同比增长了39.92％。公司表示，一季度营收与业绩的大幅增长主要由于控股子公司云南世博兴云房地产有限公司本期结转了达到收入确认条件的预收房款，同时报告期内物业服务收入、园林园艺收入较上年同期均有所增长。
深物业一季度业绩预告预计，公司今年前3月实现归属于上市公司股东的净利润约2.363亿元，上年同期为650万元，同比增长约3500%。公司表示，业绩增长主要是公司开发的“深物业·彩天怡色”项目本报告期达到结转收入条件，符合结转收入部分均在本报告期集中结算，而上年同期主要结转“深物业·新华城”项目少量尾盘。
从截至4月22日已披露一季报的地产上市公司情况来看，总体仍以同比增长为主。如南国置业一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长92.40%，冠城大通同比增长137.25%。
行业分化二季度销售将放缓
然而，大型房企以及部分区域龙头房企业绩的向好，仍难掩上市公司业绩分化、中小房企利润下滑的行业隐忧。如在已公布一季报的24家房企中，净利润同比下滑的有7家，其中下滑最厉害的顺发恒业在今年一季度仅实现归属于上市公司股东的净利润2469.16万元，同比大幅下降了84.91%，公司解释称是由于本期交付结算收入减少所致。中房地产则净利润同比下降45.67%。
对于已经到来的二季度，虽然一季度房企销售普遍不错，但业内人士对于房地产销量的走势并不乐观。
上海某房地产研究院研究员严跃进认为，在对“国五条”地方细则出台的预期下，市场弥漫了恐慌的情绪。这股争先恐后的入市力量，成为3月份消化库存的动力。“考虑到二季度各地将落实‘国五条’细则，去库存化效果显然达不到3月份如此顺利的局面，楼市销售脚步放缓将不可避免。”
“2013年楼市很可能呈现明显的前高后平。”中原地产市场研究部总监张大伟分析认为，京沪广深等一、二线城市前3个月的上涨过快，明显影响了下半年的调控力度，从紧从严的可能性非常大，“2013年整体市场不太可能出现类似2012年的明显上涨。”
| 手机上搜房，随时随地随心找房子，手机房源更精准，更快、更好、更省心！楼盘宝典--买房租房，楼盘社区尽在掌握；准确定位--直接搜索附近房源，一键搞定；楼盘动态--随时关注楼盘信息，打折优惠绝不错过；最近联系--沟通记录方便快捷，保持联系更畅通。四大强劲功能，让你买房租房轻松自在！ |
相关阅读：
