房地产税预期影响房价走势 一线房价继续上行

一线城市和富庶地区的房价，还将继续上行，因为它可以将房产税转嫁到房租上去，而那些落后的、竞争力弱的地区，房价将不可挽回地一路下跌，直到跌无可跌。

征收房地产税在广东，已隐约有了时间表，不久的未来，来自房地产领域的税收，将在县市级的总体税收中占有较大比重，成为主体税种。关于该税种推出的预期，无疑将对房价的涨跌产生较大影响，也成为投资者决策时必须考虑的一个重要因素吧。

据媒体报道，在中央《深化财税体制改革总体方案》推出近5个月后，近期多省份相继出台实施文件，其中广东省的《深化财税体制改革率先基本建立现代财政制度总体方案》也于11月初推出，方案中明确表示，要使房地产税等财产行为税，成为县（市）级主体税种。而从给出的时间表来看，“2016年基本完成深化财税体制改革的重点工作和主要任务，2020年基本建立现代财税制度”。虽然被很多人认为为了救房地产，政府不会推出房地产税，但现在看来，很可能离真正的实施并不太遥远，甚至到明年就有可能形成明确的预期，并对房价产生切实的影响。

关于房地产税，坊间议论极多，有一种说法，将房地产税形容成政府对房地产业的“一鱼多吃”，这个说法有些刻薄。其实，房地产税要看怎么设计，一般说来，房产税包括一般财产型税收，其主要目的有二：

一是缩小贫富差距，拉近社会贫富鸿沟。比如，按照以前网上流传的房地产税版本，人均80平米不征税，80平米以上才征税，那么，对于拥有自住型住房的广大老百姓来说，多数不用交这个税，如果你面临着被课以房产税，那么恭喜你，你可能属于被均的富人之列。财产型税用以均贫富最极端的案例，是北欧等一些国家征收高额的遗产税。我国的遗产税会不会征收？我认为，肯定会。从我国的社会主义性质来看，未来征收高额遗产税的可能性较大，但什么时候开征，征收的税率有多高，也要看具体国情，以及经济发展的具体阶段而定。

二是促进财产拥有人加强财产管理，提高财产的使用效率。一个人拥有财产，如果将其废弃不用，那对全社会来说，是资源的巨大浪费，这种现象是必须要阻止的。比如，前天媒体曝出河北某科长家里搜出1亿元现金，先不说这些钱的归属，光这1亿元现金沉淀在贪官家里，不能加入全社会的资源配置，相当于一笔本来可以创造出增量财富的资源，白白地浪费了。具体到房地产来说，我们已经知道了很多房叔房姐什么的，估计还有很多房爷房奶还没报出来，这些人享受着公务员良好的福利，可能家里各种财产也不少，但仍然这里那里有房子闲着。对他们来说，即使这些房子永远空置下去，也影响不到生活。但对全社会来说，一边是房子空着，一边还得盖新房给另一些人住，这就是社会资源有效配置不够。当然这还只是特例，浪费更为巨大的是投机炒房，囤着房子推高房价，传导出错误的房地产供需信息。过去几年，相当比例的财富都在房地产领域，一旦泡沫破灭，带来的损失无法估量。开征房地产税，增加囤房成本，对于抑制房地产泡沫，极有好处。

基于上述理由，房地产税的开征，是没有悬念的。当然，更为主要的，是地方政府缺钱花，需要税源，“房地产税等财产行为税”，刚好可以成为县（市）级主体税种，而从时间上看，很可能就在“财税改革重点工作基本完成”的2016年实施，再迟也不会太久。如果这个判断成立，那么到明年，房地产税对于那些做房地产投资的人来说，将是买房最重要的考量因素。

特别需要提醒一句的是，本轮财税改革本身也会对未来的房价产生重要影响。很多人可能不知道，本轮财税改革的一大目的，就是要改变地方政府行为。以前地方政府主要是生产型的，要做大GDP，才能做大税收，地方政府才有钱花。但在未来，地方政府的税收，更多地可能来自于财产税和消费税：你得让本地老百姓更富庶，让更多的人来本地消费，你的地方税收才上得去，你才有钱花。基于地方政府行为新的博弈方式，估计在房地产税开征以后，房价的结构性分化会更加剧烈。一线城市和富庶地区的房价，还将继续上行，因为它可以将房产税转嫁到房租上去，而那些落后的、竞争力弱的地区，房价将不可挽回地一路下跌，直到跌无可跌的。

今晨媒体观察，今日关键词：不差钱儿。在资本市场，我看至少有四种不差钱儿：一种是冰火两重天，如房地产市场；一种是躺着数钱，如银行业；一种方兴未艾，如互联网金融；一种明日黄花，如煤炭产业。

且看一组数据，中海地产最近以59亿元总价将北京石景山地块收入囊中，59亿，对比2014年北京各类土地出让金总额1861亿元，不过是一个零头；而这1861亿元，对比北上广深土地市场成交量3700亿，北京占去半壁江山。

别看房企买地热闹，挥金如土，可都是扎堆一线城市，不要忘了众多的三四线城市正艰难度日，有房子没人买，门前冷落车马稀。一个人半边身子冷，半边身子热，恐怕是打摆子的前兆。楼市的冰火两重天，也该防微杜渐。此时，土地市场还有两个看点值得一说，一场席卷的土地财政审计风暴已临近收尾，15万亿土地财政审计结果可能很快披露；二是经济学家贾康的预测：房产税将于2017年正式实施。这将加剧楼市的冷热不均么？还是让中国楼市走向成熟？值得关注。

不是说，银行业利润增速下降了么？某外媒在报道这事时颇有幸灾乐祸的嫌疑，说是央行数据显示，银行业存款在第三季度出现至少自1999年以来的季度下降。事实是，16家上市银行第三季度的银行存款总额为75.62万亿元，较今年中报时的77.13万亿元，减少了1.5万亿元。我们要看到，中国各大银行的存款下降，原因是什么？是政府着意整顿银行业的结果，那些操控存款数字和采用“不正当”手段吸储的行为得到控制，数字上没那么漂亮了也是意料之中。

尽管16家上市银行净利润增速普遍放缓，但五大国有商业银行的净利润额可占据了所有A股上市公司净利润的四成多。人家还是富可敌国！四大行中，若按照前三个季度270天粗略计算，每天合计实现的净利润高达25亿元，其中，仅工商银行每天净赚超过8亿元。什么叫不差钱？什么叫躺着数钱？你懂的。

中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏的话掷地有声：“中国人现在钱，全世界都找不到国家像中国人这么钱多。那么怎么还会闹出钱荒？原因就在于垄断，一是货币的垄断，二是资本的垄断。货币垄断主要以银行为代表，资本的垄断主要在两家交易所。大家一说居民储蓄50万亿了，M2已经120万亿了，这么多的钱，怎么就接不过来这条管子呢？桥路不通。必须进行金融改革。”

想想那么多实体经济正嗷嗷待哺，那么多小微企业正挣扎在生死边缘，这番话无疑是非常有分量的。老马以为，金融改革不是为断某些人的财路，而是为了接上“断头路”；金融改革不是反对某些人躺着数钱，而是让金融活水打通经济血脉。

互联网金融方兴未艾

这时候，互联网金融无疑是一匹黑马。要说互联网金融不差钱？长江商学院教授陈龙说，包括互联网理财、消费者信贷、P2P、供应链金融、互联网保险在内，中国互联网金融将有70万亿左右的市场规模。

要说方兴未艾，消息也铺天盖地，今年开始，百度、阿里、电信、移动等巨头在内的玩家都在不断推出新型互联网理财产品，先是“宝宝军团”大战，然后你再看，蚂蚁金服成立，浙江网商银行获批，前海微众银行筹建，大家都在排兵布阵。实时消息，上海陆家嘴也在发力互联网金融，要打造“升级版”金融城。这看似是一场互联网金融大战全方位爆发，实则是互联网金融的大势已成，和传统银行分庭抗礼即将成为既定事实。

煤炭产业成“明日黄花”

一个是方兴未艾，一个是明日黄花，用互联网金融对比时下的煤炭产业，不免让人更加感慨。煤炭产业，这曾是十分不差钱的行业，在煤炭产业发展的“黄金十年”曾吸引十多个行业进入这个领域投资，仅自2006年至今的八年时间里，煤炭采选业固定资产投资累计就达3.1万亿之巨。

但是，大量资金涌入煤矿建设的后果之一就是导致整个行业出现严重的产能过剩，粗略估计，包括在建产能，目前我国煤炭产能已远超50亿吨。同时，随着近几年煤炭产能大量集中释放，市场不断加剧的供大于求压力正在逐步“压垮”煤炭企业，亏损面已接近70%。

老马：没有永远的不差钱，得意不可再往

老马以为，资本的流动天生有逐利性，今天的不差钱，可能意味着明天的不赚钱，甚至倒赔钱，没什么话说。资本市场的不差钱，不过是现实版的《红楼梦》：世人都晓神仙好，只有金银忘不了! 终朝只恨聚无多，及到多时眼闭了。同时，资本市场的不差钱，也是一部做人的哲学教材：适可而止，不要得意忘形。