市场转暖 大型房企20天融资超300亿
经济参考报2013/01/24 07:30
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在房地产市场转暖的背景下，房企频频海外融资。据记者不完全统计，进入1月份以来，房企融资额已高达334亿元人民币。业内人士表示，近期多家房企密集融资，一方面是房企对资金的需求量依然不减，另一方面，内地房企在香港融资的难度大幅降低，吸引房企增加融资规模。业内人士预计，市场的好转或会再次掀起内地房企香港上市潮。
建业地产公告显示，建业地产将发行2亿美元2020年到期票据，年息率为8.0%；中国奥园，发行1亿美元优先票据；中骏置业，发行1.5亿美元11.5%优先票据；宝龙地产，发行2018年到期的2.5亿美元11.25%优先票据。与此同时，融创中国将以先旧后新方式配售3亿股，每股作价6.7港元，预计融资20亿港元。龙湖地产也表示拟进行优先票据的国际发售。
而在此之前，已有多家房企进行融资，1月17日，恒大地产宣布向市场配售10亿股，每股配售价4.35港元，共计筹资43.5亿港元。同日越秀地产发行两笔共计65.9亿港币的债券。1月16日，富力地产则公告表示，全资附属公司彩富控股作为发行人将发行2020年到期的本金额4亿美元、利率8.75%的优先票据。1月13日雅居乐发行7亿美元次级债券，合生创展也于1月10日公布，发行3亿美元利率为9.875%优先票据。1月9日，世茂房地产宣布发行7年期8亿美元债券，虽然其票面利率仅为6.625%，但超额认购达27倍。
此外，1月4日碧桂园发行7.5亿美元2023年到期债券，佳兆业发行5亿美元7年期债券，上实控股发行39亿元港币的可换股债券。据此估算，在短短20天内，总融资规模已达334亿元。
中原地产市场研究部总监张大伟分析认为，大部分房企在2012年均出现明显的销售升温，在2013年年初再次启动融资，其原因一方面是看多市场，备资金拿地，另一方面，由于美国QE3的推出，热钱流入香港步伐有所加速，内地房企在香港融资难度大幅降低。
“房企对资金的需求量依然较大，因此，在内地房企赴港融资难度大幅降低的条件下，房企继续增加融资意愿增强。”张大伟对《经济参考报》记者表示，随着房价上涨趋势明显放缓，通过土地溢价来获取较高利润率的时代已经过去。标杆房企的净利润率已从2007年的24%下滑至2012年的18%。因此，内地房企在香港上市的通道也重新开启，或再次掀起内地房企香港上市潮。
事实上，2012年11月23日，旭辉控股集团在香港完成了首次发行，募集资金约15.3亿港元，成为2012年以来登陆香港资本市场的内地房企。11月29日，江苏新城地产也完成了港股上市，募集资金约18.96亿港元。2013年1月16日江苏金轮天地成为今年在香港挂牌上市的房企，由瑞安房地产分拆出来的新天地，也在进行上市前的推介。另外，我国房地产标杆企业万科也于前日公布万科B股转H股方案。
张大伟指出，回顾2012年标杆房企的表现，无论是以价换量还是加快周转速度，都表明标杆房企已经意识到，在价格上升空间不大的前提下，通过加快销售节奏获得更多的利润已经是大势所趋。在这种情况下，未来市场供应的速度和水平都将有所加快，这将又反过来制约价格的明显上升。
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央企凶猛拿地光警告还不够
一些央企拿地凶猛引国资委内部警告。昨天，据媒体报道，国资委在内部已明确要求，央企“一律不当地王”。
房地产价格暴涨的一个基本轨迹是：土地市场率先涌动——“地王”开始出现——房价上涨的市场预期开始形成——各种需求开始恐慌性入市——房价开始上涨——房价出现暴涨。
如果说“地王”搅局了调控、改变了市场预期、推高了房价的话，那么，就应该率先规范这些央企的拿地行为。财大气粗、资金充裕是某些央企敢于凶猛拿地的实力所在。在目前金融生态不佳情况下，央企是银行信贷资金、财政资金配置的宠儿。因此，一个时期以来社会上对一些央企频繁拿地颇有微词，甚至认为是他们制造了一个又一个的“地王”。
国资委在关键时刻及时出手警告央企“一律不当地王”是完全必要和正确的。但是，内部警告只是步，还应该出台更加严厉和有效的举措。对不听警告继续疯狂拿地、不计成本创造“地王”的行为要严肃处理主要负责人；对已经创造出的“地王”要严格监督其开发、效益情况，与其主要负责人业绩严格挂钩考核，造成严重亏损的，要追究其责任。此外，2010年3月国务院国资委发布央企退出房地产行业的通知至今已将近三年，“退房令”不能不了了之，应该坚定不移执行下去，没有退出房地产市场的，要勒令其坚决退出。
一些央企或大型房企凶猛拿地影响着业内及购房者对2013年房价上涨的预期，楼市调控又一次走到了十字路口。相关部门应考虑适时出台更加严厉的调控新政，不能让此前的调控成果半途而废。
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