不到五个月央行共三次加息 要管好你的钱袋子
杭州日报2011/02/10 07:25
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中国人民银行决定９日起上调金融机构一年期存贷款基准利率０．２５个百分点，至此在不到五个月时间里，我国央行已连续三次加息。分析人士认为，虽然货币政策进入加息通道意在抑制物价上涨，但同时也会给我国楼市带来一定影响。
楼市需求受抑
此次加息后，五年期以上贷款利率达到６．６％。中原地产的统计显示，以贷款１２０万元、２０年为例，借款人购买首套房月还款额要增加１４１元，购买二套房还款额要增加１５９元。目前三次加息累计提升利息６６个基点，每月还款利息累计增加将达四、五百元。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，持续加息一方面会提高还款压力，另一方面也会提升储户中长期存款利息收入，其结果将有助于削弱房产的投资品属性，最终会对房地产市场产生明显影响。
“抛开一次性付款的不提，就打算贷款买房的居民来说，央行连续加息，会在一定程度减弱楼市的购房需求，最终会影响到房地产市场的供需关系和房价走势。”郭田勇说。
杨红旭认为，房地产行业对银行信贷依赖度非常高，连续加息将直接提高开发贷款和个人购房的成本，市场需求会因此而短暂减少，对于房地产市场属于利空影响。
开发商资金链趋紧
分析人士指出，加息不仅会牵动贷款买房者的神经，同时也会对开发商形成融资压力，当货币政策进入到加息周期，这种压力会更为明显。
数据显示，经目前的三次加息后，五年期以上贷款利率累计提升６６个基点，由于未来不排除继续加息的可能，房地产开发贷融资成本会逐渐提升，房地产企业的资金链紧张程度将有所加剧。
去年以来，随着房地产信贷调控不断加码，在开发贷款利率上涨、居民购买多套房首付比例和贷款利率提升的作用下，楼市中信贷资金增速快速回落，楼市资金“去银行化”迹象隐现。
中国社科院房地产金融专家尹中立认为，今后楼市资金去杠杆化的趋势会更加明显，过去几年企业开发贷款和居民消费贷款领域出现的“空手套白狼”现象会大大减少，并将有利于缓解房地产领域资产泡沫。
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提醒
楼市系统风险 值得关注
分析人士也提醒，随着货币政策进入加息周期，楼市系统性风险值得关注。
交通银行首席经济学家连平认为，由于连续加息会增加企业运行的成本，也会给银行和房地产市场带来一定风险，货币当局未来不宜连续、大幅升息。
郭田勇认为，就全球而言，房地产贷款是给银行构成系统性风险的贷款品种，目前我国房地产行业与银行业已高度关联，在这一背景下，应警惕因连续加息可能导致的房价大幅下跌、断供和银行信用链条断裂等风险。
郭田勇进一步指出，随着加息通道的开启，地方融资平台债务利息也将随之增加。加息周期下地方融资平台负债虽不太可能带来系统性风险，但如果持续加息带来房价特别是土地价格的大幅下挫，地方政府偿债能力也将面临一定挑战。
投资
持续加息 短期理财产品受捧
兔年春节假期最后一天，央行宣布再次加息０．２５个百分点，这是央行在２０１１年的首次加息，加息后一年期存贷款利率分别达到３．０％和６．０６％。专业人士认为，２０１１年我国已经进入持续加息通道，市场普遍预期年内央行还将提高加息操作频次，持续加息也意味着市场上的各类理财产品的预期率将随之提高，建议广大投资者重点关注投资期限在３到６个月的短期理财产品。
据万得资讯统计数据显示，上周（１月３１日至２月６日）期间，共有１６家银行发行了１０２款理财产品，发行数量较前一周的３８９款大幅减少。从产品期限来看，一个月以内产品发行量３７款，占比３６．２７％；１－３个月产品发行２７款，占比２６．４７％；３－６个月产品发行为２３款，占比２２．５５％；６－１２个月产品发行１５款，占比１４．７１％；１２－２４个月产品发行０款，２４个月以上产品发行量为０款。
广东商学院理财研究中心主任赵立航认为，随着央行加息频次的不断提高，相关的金融单位也将不断对其理财产品结构作出调整，适时推出一些预期年率更高的理财产品。如果投资者购买的理财产品的投资期限较长，其操作的灵活性必然降低，这也正是短期理财产品在２０１１年开始受到市场追捧的重要原因。
长江证券首席策略分析师刘毅铭说，除了３－６个月的短期理财产品，目前市场上还有期限在７至８天的超短期理财产品，年预期率在３％到７％之间，投资者可根据自身的风险偏好自行选择。但必须提示的是，预期年率不等于实际率，投资者在作出选择时还需全面了解相关理财产品的特性。
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中国人民银行8日晚间宣布，自9日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。
调整后，一年期存款利率达到3%，一年期贷款利率达到6.06%。
这是央行今年以来首次上调利率，也是2010年以来第三次上调利率。央行曾于去年10月份和12月份两次上调利率。（来源：财新网）
