1月楼市回暖信号明显：二手房价跌幅收窄 高端盘带动结构性上涨

1月全国房地产市场呈现分化态势，二手住宅均价环比下跌0.85%但跌幅收窄，新房市场受高端项目入市带动结构性上涨0.18%。政策层面释放强烈"稳预期"信号，包括换房退税延期、贷款展期等组合拳。核心城市优质地块入市有望推动"小阳春"行情。

【楼市分化加剧：二手市场筑底回稳 新房高端项目引领结构性增长】

1月房地产市场呈现明显分化特征。二手住宅市场方面，全国百城均价环比下跌0.85%，但值得注意的是跌幅较上月收窄0.12个百分点，释放出筑底信号。分城市层级看，一线城市环比下跌1.14%，跌幅收窄幅度，显示核心城市市场韧性。新房市场则受成都、上海、杭州等地高端改善项目集中入市影响，百城新建住宅均价逆势上涨0.18%，形成鲜明对比。这种结构性差异反映出当前改善型需求正成为市场重要支撑点。

【政策组合拳持续发力：从融资端到需求端全面稳预期】

年初政策层面打出"组合拳"，1月15日央行同步下调结构性货币政策工具利率并将商业用房首付比例降至30%，配合住建部等三部门延长换房退个税政策至2027年末，形成多维度调控合力。特别值得注意的是，融资协调机制对"白名单"项目开放5年展期窗口，这相当于为优质项目提供中长期资金保障。这些措施精准对接当前市场痛点，既缓解房企短期偿债压力，又通过降低购房门槛刺激有效需求，政策传导效率显著提升。

市场正进入以"稳定预期、缩短调整时间"为特征的新阶段。随着核心城市优质地块陆续入市，以及房企春节前的促销蓄客，预计3月传统销售旺季将迎来供需两旺局面。但需要清醒认识到，当前市场回暖仍是结构性的，三四线城市库存压力依然存在，行业全面复苏仍需时日。

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