不考虑国家和历史，单独说说通货紧缩，可能更好理解。货币是一种等价媒介。在市场稳定发展的情况下，实物资产以及交易数量增加，市场上流动的货币量也应该同步增长。通货紧缩，代表着这种情况下，市场上流动的货币量不断减少。市场上的实物资产不断供应，交易也需要进行，可是流通货币不够。按照原价实物资产总有一些卖不出去，商家的存货就会变多，而且这种情况会不断恶化。商家要消灭存货，最好的方法就是降低售价。只要有一家这么开头，后面就是恶性的价格战。消费者一旦习惯不断降价的景象，持币观望的人就会增多。随着市场主体（消费者）中愿意消费的人越来越少，愿意持有现金的人越来越多。市场上流动的货币也越来越少。商家发现进货后很难卖出货物，经常亏损。于是，商家不再进货，也开始持币上观。许多市场工作岗位面临失业。市场供应者，即实物资产的生产者，发现自己的产品越来越便宜，越来越难卖。生产者岗位竞争激烈，许多失业。理论上最终最恶化的情况：生产者没了，市场货物没了，商家没了，交易没了。大家握着钱，认为自己的钱很有价值，不再用钱交易，过着自给自足的生活。