商业地产中终于等来报复性反弹 全国消费复苏势头越发强劲

在今年上半年的疫情中遭受重创的商业地产终于等来了需求的报复性反弹。10月23日，世邦魏理仕公布的数据显示，今年第三季度，商业房地产租赁和投资需求较上季有强劲的增长。三季度零售市场持续恢复，购物中心的客流回暖率已近90%，并且服饰和珠宝消费出现补偿性反弹。根据世邦魏理仕的调查数据，18座主要城市零售市场的净吸纳量达到105万平方米，走出过去两个季度的连续负增长。

世邦魏理仕表示，需求的复苏主要是由国内化妆品、餐饮和生活方式类零售商推动，但外国品牌对中国的关注度和投资力度在显著提高。这是因为中国是新冠肺炎疫情冲击下为数不多的仍为品牌提供盈利的市场之一。

受到差旅限制的影响，目前部分外国品牌通过网店试水中国市场。世邦魏理仕预计未来12-24个月内，这些品牌将逐步启动线下拓展，由此带来大量新租需求，尤其利好位于门户城市优质区位。

事实上，随着国内疫情得到控制，不仅是商业地产，国内消费整体上都出现了越来越好的复苏势头。10月21日，商务部新闻发言人表示，各项消费政策和举措促进了消费回补和潜力释放。三季度社零总额由负转正，市场人气持续回升，需求加快释放，对经济增长的贡献明显增强。

数据显示，9月社零总额同比增长3.3%，增速较8月加快2.8个百分点，连续两个月实现正增长，增速连续七个月回升；三季度社零总额同比增长0.9%，季度增速年内首次由负转正，较二季度加快4.8个百分点。消费对经济增长的贡献由二季度下拉2.3个百分点提升到正拉动1.7个百分点。

今年三季度，城乡消费同步转正，商品消费加速增长，服务消费持续回暖。尤其值得一提的是，受疫情冲击最严重的餐饮、旅游、电影等行业均出现了可喜的复苏景象。商务部公布的数据显示，9月餐饮收入同比下降2.9%，降幅比上月收窄4.1个百分点。其中，限额以上单位餐饮收入增长1.9%，年内首次由负转正。十一黄金周期间，国内旅游收入同比恢复七成左右；电影票房近40亿元，为历年黄金周次高水平。

与此同时，新型消费快速发展。1-9月实物商品网上零售额同比增长15.3%，占社零总额比重达24.3%；832个贫困县网络零售额同比增长24.1%，增速比上半年加快5.2个百分点。直播电商、社交电商、跨境电商等新业态新模式蓬勃发展。

电商的高速发展也带动仓储物流的需求增长。世邦魏理仕公布的数据显示，受益于经济活动的迅速恢复和前期积压的租赁需求得到释放，三季度仓储物流租赁需求的增长好于预期。16座主要城市净吸纳量超过100万平方米，环比增长5％，同比增长53％。快递快运和电商仍然是需求的主要来源，但传统零售与批发行业在三季度更加活跃，这与线下零售恢复增长息息相关。此外，新兴的高标仓租赁需求也来自于主营社区生鲜团购细分领域的电商平台。