2020年5月13日，由北京中指信息技术研究院中国房地产10研究组主办、中指控股（CIH）、中指研究院承办的“2020中国房地产上市公司研究成果发布会暨第十八届中国房地产投融资大会”于线上隆重举行。
研究组在总结历年研究经验的基础上，从盈利性、成长性、运营效率、财务稳健性、市场表现等方面对房地产公司进行系统、全面的评价，从中发掘具有良好成长潜力和投资价值、值得资本市场关注的房地产公司，为投资者提供科学全面的投资参考依据。
在此次研究中，富力集团荣膺“2020中国大陆在港上市房地产公司综合实力10”、“2020中国大陆在港上市房地产公司财富创造能力10”、“2020中国房地产上市公司商业开发运营企业”等多项殊荣。
广州富力地产股份有限公司（以下简称“富力集团”）成立于1994年，总部位于广州，2005年于香港联交所主板上市（股票代码：2777），成为纳入恒生中国企业指数的内地房地产企业。经过20余年高速发展，富力集团秉承「紧贴城市脉搏，构筑美好生活」的发展策略，已成为房地产开发为主营业务，同时在酒店发展、商业运营、物业服务及设计建造等领域多元发展的综合性集团。砥砺前行，用心创造美好和谐人居，致力成为国际领先的美好生活运营商！
均衡稳健布局，业绩发展良好，多区域强势增长
2019年，富力集团继续以“国际领先的美好生活运营商”为战略定位，实现权益合约销售总金额1382亿元，同比稳步增长5.4%；销售面积约1255万平方米，同比增长23.3%，销售业绩稳健提升，企业业绩发展势头良好，目前累计拥有项目超450个，布局全球超过140个城市。凭借持续良好的业绩表现和强大的综合实力，富力集团综合实力持续位居国内房地产开发企业排名前列，品牌影响力享誉全球，并成功入选“2020中国房地产百强企业”。
图：富力2015-2019年销售业绩变化情况
2019年，集团全年2/3销售额来自一线及二线城市，销售贡献前三区域分别是华北地区、华东地区及西北地区，销售结构越显稳健均衡，集团收入结构更加多元，多省份销售强势增长，进一步助推集团全年销售额延续稳升态势。
具体来看，2019年富力在售项目210个，分布在国内的26个省份（含直辖市、自治区）；其中在一线及二线城市的协议销售金额达884亿元，占比约64%；广东、山西、浙江、江苏、天津、重庆、河北、内蒙古、山东、黑龙江等省份合计贡献71%的销售额；新疆、湖南、黑龙江等地区则分别实现了145%、123%及119%的业绩增速。其中，华北地区和西北地区占比提升较为明显，华北地区贡献占比达27.1%，较2018年提升了4.3个百分点；西北地区占比同比提升了2个百分点至19.8%；华东地区占比同比提升0.8个百分点至22.0%。
图：富力集团2018、2019年各区域销售贡献占比情况（按金额）
值得注意的是，2019年底新型冠状病毒的爆发严重限制了线下销售的进行，而富力集团抓住机会进一步升级平台并发起在线促销，取得了良好的业绩。自推广活动展开以来，集团前7天内录得近10000套成交，建筑面积约100万平方米。未来，富力集团将继续使用线上销售平台，并于线下物业销售配合，达成互惠互利，推高业绩发展。
营收连年攀高，债务结构优化，财务向好展现投资潜力
2020年3月26日，富力集团发布2019年成绩单，年内集团营业额为908.1亿元，同比增加18%，其中，物业销售营业额796.9亿元，同比增长20%，物业投资、酒店运营及其他收入111.2亿元，同比增长6%；集团毛利为298亿元，同比增加7%，毛利率为32.8%；净利润为100.9亿元，同比增加16%。由于营收指标连年攀高，整体盈利能力保持行业前列，富力再次大手笔分红，董事会决议2019年末期股息每股0.86元，全年股息每股1.28元，共派息40多亿，派息率四成，实现投资者与公司的长期共赢。2020年2月17日，恒生指数有限公司推出恒生中国高股息率指数及恒生港股通中国科技指数，富力集团被纳入高股息率指数比重的成分股top10，彰显企业超强的盈利能力，也体现了公司努力确保业绩持续增长和派息，持续回馈投资者的意愿。
图：富力2015-2019年盈利变化情况
此外，2019年，在政策调控加码的情况下，房地产行业不同的融资渠道遭到一定程度的封堵，房企面临着缩紧的融资环境以及较大的融资压力。上半年市场稳定，富力集团提早赎回或延长年内到期的债务，藉此舒缓再融资的压力；下半年，融资市场信贷趋紧，集团凭借牢固的银行关系以及投资者的支持，应紧缩环境作出稳健操作，主动将主要精力放在纠正集团财务健康上，减少支出成本的同时，不断拓宽企业的资金来源。年内，富力集团新增境外发行总值27亿美元及中国境内发行及续期共人民币244亿的公司债券，以改善整体流动资金状况，集团债务结构得到全面优化，在短期、中期和长期债项间取得良好平衡；从现金流看，集团经营现金流持续改善，现金储备充足达384.4亿元，截至年末还有未使用银行授信约1200亿元。
营收连年攀高，盈利水平保持行业前列，债务结构优化，现金充裕，各项财务指标向好，不但彰显了企业实力，为集团未来稳健增长构筑了十足底气，亦向社会各界展现了巨大的投资潜力。
城市更新初显成效，优质土储助力高质量发展
土地储备方面，因往年已储备的土地建筑面积达5800万平方米，足够集团未来四至五年发展所用，2019年富力集团采纳相对温和的收购策略，土地收购主要集中在资产快速周转的土地、低成本土地以及城市更新项目上，在控成本的同时继续维稳利润率。
2019年，富力集团以总价合适、利润预测达标、周转快速为原则，以平均仅2600元/平方米的成本新增土地储备38个地块，权益可售面积约938.9万平方米，权益地价总额约244亿元。新增土地储备分布在32个城市，其中15个为新进入城市，其余均为集团现有城市和地区。截止2019年底，集团总土地储备权益建筑面积达7060.5万平方米，其中可售面积约5785.8万平方米，储备货值超7450亿元。
值得注意的是，富力长期积极参与城市更新，作为增加在不易收购地段或高地价地段的土地储备的方式。自1994年介入旧改项目以来，富力集团一度被冠以“旧改王”的称号，仅于广州一地集团就完成了富力新居、富力广场等10余个大型旧改项目。此外，用时三年全面改造成功猎德村，更是为业内提供了先进经验，并总结出“猎德模式”，正从广州向开花落地，因时而进。
目前，富力在拥有已达成合作意愿的城市更新项目超70个，涉及总建筑面积超7000万平方米，可售面积超4000万平方米，其中，一二线城市占比92%，大湾区占比达到60%。据2019年业绩发布会，富力已透过三个城市的城市更新项目转化了179万平方米的土地储备，城市更新业务初步收获期。深耕城市更新，不仅是富力集团低成本的优质土地储备来源，也将是助力其迈向高质量发展的机遇。
多元业务齐头并进，酒店、商业共筑长期增值引擎
2019年，富力集团继续坚持以“国际领先的美好生活运营商” 综合性集团为定位，主营为房地产开发业务，同时在酒店发展、商业运营、文体旅游、互联网产贸、医养健康、物业服务、设计建造及创新服务平台等领域多元发展。年内，除地产板块取得优异成绩外，多元化业务也为集团全面发展提供了强大驱动力，其中酒店和商业双板块业务的业绩表现最为耀眼，已成为集团两个的长期增值引擎。
酒店运营方面，数据显示，截止2019年末，富力集团运营中酒店共计90间，总建筑面积为395万平方米，总客房数为27173间，全年营业收入70.9亿元，经营净利业主利润上升5%，达到14.1亿元，运营质量持续改善增强。
商业运营方面，数据显示，截止2019年末，富力商业全年运营收入15亿元，同比上升12%。2019年8月，富力商业正式发布“富力广场”系与“富力星光”系两条产品线，分别定位城市核心商区或核心地段的城市级综合体与住宅密集区的社区型综合体，实现双线并行，两翼齐振。值得一提的是，疫情期间富力商业积极与商户共克时艰，一方面主动宣布旗下八座在营商场免租十天，另一方面时间制订商场紧急情况应急处理预案，为消费者和商户们提供一个安心、放心的购物及工作环境，并联动商户共同拓展线上消费渠道，赋能商业运营。
2019年，富力运营中的投资物业总建筑面积超252万平米，运营中酒店及投资性物业市值约850亿元，其中酒店运营资产市场评估值约520亿元，与目前380多亿元的账面价值差额巨大，隐含了巨额价值增长空间。同理，商业运营亦已成为富力可持续增长的重要“压舱石”。
创建非凡，至善共生，勇担社会责任
富力以创建非凡，至善共生为根基，秉承至善共生的社会责任理念，携手投资者、员工、商业伙伴、供应链、小区、监管机构、环保团体等，持续创造价值，有序推进社会责任工作。二十多年来，富力不遗余力的推进社会慈善公益事业，各类慈善捐款累计超过5亿元。
2020年初，新冠病毒肆虐，疫情全面爆发，富力集团积极响应国家号召，为坚决打赢疫情防控阻击战，全力支持配合做好疫情防控工作，在企业内部做好疫情防控部署的同时捐款2000万助力抗击新冠肺炎疫情。同时，为有效落实疫情防控工作，缓解医院就诊压力和交叉感染风险，富力集团联合商会医委会企业——春雨医生，通力合作，共同推出抗击新型冠状病毒线上免费义诊。 此外，1月30日，广州市房地产租赁协会发布《致全市业主（房东）的减租倡议书》，为了缓解入驻商户资金的压力，富力商管宣布免除部分租金，助力大家共渡难关；2月25日，富力集团积极响应共青团中央号召，积极参与支持 “同舟共济 青春偕进”——关爱抗疫一线医务人员子女以及因疫致困青少年特别行动，从“富力爱心基金”中启动200万元人民币，用于关爱抗疫一线医务人员子女及因疫致困青少年；3月，为缓解武汉地区生活物资供应紧张，富力集团通过各种渠道紧急筹集了价值500万元的生活物资，保障他们的“菜篮子”“米袋子”。
结语
26年来，富力集团秉承“紧贴城市脉搏，构筑美好生活”发展战略，一路稳扎稳打，创立超450个标杆精品，获得100万业主的信赖，布局全球逾140个城市。未来的发展中，富力集团将继续坚持 “固本强基、行稳致远、蓄势待发”，坚持城市更新之路，坚持多元业务发展，用心创造美好和谐人居，实现“国际领先的美好生活运营商”愿景。
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