多机构预测货币金融政策存更多想象空间

时值年末，市场对于明年金融市场走势和货币政策关注度持续加大。28日，包括中国银行、瑞银财富管理在内多家机构发布报告对2020年全球和中国经济金融环境做出预判。综合来看，多机构研判目前货币政策尚存操作空间，逆周期调节的力度或将加大，货币政策也将运用多种政策工具相机而动，进一步加大预调和微调的力度和频率。与此同时，伴随金融改革开放步伐加快，债券、权益类资产也迎来投资机遇。

债券市场方面，瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆认为，投资者应避免高评级债券，尽量选择稳健的“中间跑道”。景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，短期看当前经济及货币环境利好利率债，对下调MLF利率的预期会进一步打开空间， 投资者可考虑中短久期品种适当地加仓。

权益市场方面，中国银行研究院发布的《2020年度经济金融展望报告》（以下简称《报告》）指出，2020年全球货币政策转向宽松，预计市场流动性将更为充裕，监管部门对资金流向房地产的严控也更有利于资金流向股市，权益市场将在多方力量博弈中震荡上涨。

而展望明年货币政策走势，多位受访业内人士表示，在稳健货币政策基调不变的基础上，逆周期调节的力度或将加大，货币政策也将运用多种政策工具相机而动，进一步加大预调和微调的力度和频率。不过，货币政策不会“大水漫灌”，仍会精准发力，力促资金重点流入小微企业和民营企业。

华创首席宏观分析师张瑜接受《经济参考报》记者采访时表示，明年货币政策基调仍然保持稳健、偏向宽松，若能在一季度明确看到CPI摸高回落，那么后续货币政策的操作空间得以打开，央行有望进一步调降MLF利率，同时着重疏通利率传导渠道，降低企业融资成本。

在货币政策运用工具上，华泰证券首席宏观分析师李超表示，降息可能在2020年依然存在，但2020年央行不会调整存贷款基准利率，但仍有降低政策利率可能。