16上市房企发布半年报 以价换量致毛利率下降

截至昨日，已有16家上市房企发布中报。标杆企业中，相比中海、保利上半年20%多的增长，万科的步伐相对慢了点。在以价换量的行情中，万科也不得不面临着毛利率下降的状态。

万科半年报显示，1-6月，公司实现结算面积263.8 万平方米，同比增长90.7%；实现结算收入302.2亿元，同比增长55.4%；实现营业收入307.2亿元，净利润37.3亿元，同比分别增长53.7%和25.1%。不俗的业绩背后，中小户型普通商品房已经成为万科产品结构的主导，144平方米以下户型占比达到89%。

报告显示，万科今年上半年公司房地产业务的结算均价为11456元/平方米，同比下降17.4%；房地产业务毛利率为26.5%，同比降低5.6%。如果说结算均价所体现的时段有滞后性，那么，再看今年上半年万科的销售均价，仅为10380元/平方米，同比下降10.6%。

16家房企净利降5.8% 现金流好转

北京中原市场研究部统计显示，发布中报的16家房企净利润为48.33亿元，同比下调5.8%。同时，上半年的营业收入达到了372亿元，同比涨36.5%。

在龙头房企中，相比中海、保利20%多的增长，万科的步伐相对慢了点。数据显示上半年万科累计实现销售面积602.5万平方米，同比增长6.5%，销售金额625.4亿元，同比下降4.7%。万科表示，公司今年的新推盘大部分集中在下半年特别是第四季度，上半年的新推盘量明显低于去年同期。

截至6月底，万科持有现金470.1亿元，较年初提高了37%，远高于短期借款和一年内到期长期借款的总和203.1亿元。万科的每股现金流量为0.26元，而在一季度则为0.12元。中润资源的每股现金流量从一季度的-0.0100元，扭转为中报的0.1609元。其他房企也大多明显缓解了资金情况。

成房企中报业绩报警 调控对房企利润影响深入 财经日报

上半年开发商销售业绩增长但利润表现却难言乐观，已发布中期业绩预告的57家上市房企中近六成出现业绩“亮红灯”。

截至7月19日，《财经日报》根据Wind按照申万行业分类统计，沪深两市房地产开发企业共有57家公布了中期业绩预告，其中32家企业出现亏损、预减、续亏、首亏或略减，仅有25家预增或扭亏。

2012年上半年业绩亏损或减少的房企占比达到56%，比去年同期略上升2个百分点，但比今年一季度的70%略有下降。

由于房地产行业存在着结算周期滞后性的特殊情况，上述57家上市房企利润指标主要反映的还是大概半年前或者一年前的经营状况。

这些业绩报警的房企中，目前仍以中国宝安、荣丰控股、滨江集团、绿景控股、高新发展、津滨发展、万方地产、浙江广厦等中小型开发商为主。

预计今年上半年亏损额将达到约3.5亿元，利润同比去年大幅下滑4901.41%，嘉凯城几乎提前锁定了A股房企中期业绩的“下滑王”。

根据嘉凯城公告解释，亏损原因主要是房地产行业的整体环境对公司的项目销售进度和价格产生了一定的影响，同时公司半年度实际可结算的项目少，导致可确认的销售收入较少、归属于上市公司股东的净利润为负数。

此外，沙河股份、世纪星源、万方地产、ST珠江、京投银泰、金宇车城、*ST国兴、海德股份、银润投资等净利润降幅都超过100%。

在净利润增长的公司中，中弘股份、亿城股份、广宇集团、世荣兆业、万通地产、泛海建设、广宇发展、万泽股份、重庆实业、中关村等开发商的表现比较抢眼，净利润增长幅度超过100%，其中中关村增长高达5408%。

知名房企的业绩表现也不尽相同。保利地产上半年签约面积和签约金额均同比增长27%以上，但实现净利润24.55亿元，下降12.13%。华远地产上半年则实现净利润2.22亿元，比上年同期增长22.98%。

相对而言大型房企盈利能力依然强劲。北京中原市场研究部统计数据显示，日前已经有22家标杆房企公布了上半年销售业绩，合计销售金额高达4149亿，同比上涨14%，大部分企业均已完成了全年目标的一半以上。

不过，链家地产市场研究部研究员陈雪认为，虽然部分房企的亏损和利润下滑缘于报告期内结算项目少等结构性因素，但是接近六成房企出现亏损或利润下滑，且亏损房企数超过了2011年年报披露时的8家，充分表明房地产调控对房企利润的影响十分深入，大型房企受到的影响也非常明显。