东方证券：央行立春降准金融地产拉升在即

东方证券宏观策略组：一年之计在于春：央妈立春宣布降准点评

央行宣布下调准备金0.5个百分点，并对特定领域进行进一步宽松，我们点评如下：

（1）央行此次降准出乎市场预料但也在情理之中。降准的国内背景是实体经济困难，外汇占款流入下降，春节前流动性紧张。降准有助于托底经济，改善流动性。

（2）降准能为改革的深入赢得时间。降准能提高银行信贷投放规模，缓解市场对信用风险的担忧，政府稳经济，促改革，调结构的思路继续。

（3）央行降准进一步宽松货币也处于国际货币宽松的大环境下，人民币汇率短期会进一步下行，但能够保持中国对外贸易的竞争力，也为人民币市场化改革营造好的环境。

（4）降准能够缓解投资者对流动性的担忧，主板市场有望反弹，关注金融地产的拉升。