房地产市场持续繁荣对我们有何影响？
用户19150365082018/05/15 11:08
*本页涉及面积，如无特殊说明，均指建筑面积
房地产的发展到底和我们生活存在什么关系呢？小编认为，一般来说房地产市场的持续繁荣，直接结果就是房价的上涨，因此普通家庭就会高杠杆购房，这将严重挤压家庭在其他方面的消费。据小编了解，居民杠杆率从2017年就呈现出持续上涨趋势，从去年二季度的47.4%上升到三季度的48.6%，在趋严的房地产市场环境下，杠杆率居然依旧在涨。那么房地产市场持续繁荣对居民真的只有弊端吗？我们还是要正反来看它。
经常会有人说，房地产繁荣会对居民消费存在挤出效应，何谓挤出效应？即高房价直接减少了购房和租房家庭的可支配收入，从而被迫压缩非居住性支出。除了挤出效应，理论上房地产繁荣对居民影响还存在另外两种情况，一种是财富效应，即房地产繁荣和房价上涨使得住房拥有者财富增加，即使在不出售住房的情况下也能提高消费积极性，我认为这主要是对于拥有多处房产的财富象征者来说的；另一个就是带动效应，即新购房者购房后将带动建材、家电消费，刺激居民的整体消费，这是一个行业对其他行业的刺激。
因此，综合来看，单独谈房地产市场的繁荣对居民有巨大的挤出效应就太过于片面了。回想1997年的亚洲金融危机，正是由于房地产市场，才扭转了因人民币汇率不贬值的承诺导致的出口大幅衰退的局面，进而刺激消费、拉动内需。
从另一个角度来看，若以社会消费品零售总额来大致代表整体社会的消费水平，以商品房销售面积大致代表房地产的景气水平。2010年以来，社会消费品零售总额增速单边下行，但商品房销售面积却经历了两个明显的上涨和下跌周期。因此，房地产的发展周期与居民整体消费水平关系并不显著。此外，还有其他影响这两者关系的因素存在，比如不同地区其表现就会不一样。
当下，对于房地产行业我们既不能过于乐观或悲观，一方面，目前居民杠杆率较高，居民加杠杆的主要用途是买房产，如果房价下跌，将可能出现金融机构资产负债表急速恶化并开始大规模收紧信贷，进而导致购房者普遍违约以及银行挤兑，引发金融风险。另一方面，小编相信金融机构也会履行其职责，进一步严格授信管理，加强风险内控，不对企业信贷‘垒大户’，不违规发放消费信贷。小编认为接下来，居民去杠杆或许也将成为监管的重点，从而防止房地产泡沫破灭带来的风险。
