世茂发行首单住房租赁ABS 首期规模5亿元

近日，世茂集团在上交所发布“世茂-华能-开源住房租赁信托受益权资产支持专项计划”，该项目是首单住房租赁储架式租金ABS项目，储架规模10亿元，首期发行5亿元。

资料显示，此次世茂住房租赁租金ABS获得了AAA评级，期限为20年，票面利率5.6%。项目原始权益人为上海薇捷企业管理有限公司，财务顾问为江苏银行，联合交易安排人为华能贵诚与招商银行，资产评估机构为世联评估，评级机构为联合信用评级公司。

另外，世茂此次作为储架发行的目标资产，是世茂嘉年华开发的位于杭州市江干区的世茂天宸项目，包括48套可租赁住宅和732套可租赁房。

根据世联评的估计报告，世茂天宸项目的房地产市场价值为约30亿元，其中可租赁住宅部分房地产市场价值为9.27亿元，732套可租赁房部分的房地产市场价值约20亿元。而本期住房租赁ABS的发行规模为5亿元。

值得注意的是，恒大此前也发行了租赁住房ABS。7月5日，“中联前海开源-恒大租赁住房一号第N期资产支持专项计划”于上交所通过发审会，拟发行金额达100亿元。

与恒大的100亿租赁住房ABS相比，世茂住房租赁租金ABS规模小得多。

对此，易方达资产管理有限公司固定与不动产投资部副总经理车阳分析，恒大、碧桂园、保利的重资产类REIT是打通资金渠道的方式，额度比较大；世茂是轻资产的租赁ABS，没有实物资产的抵押或过户，融资规模有限(30亿的估值，首期只发行5亿)。

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