“金砖四国”房价曾上涨 房价推动因素仍存在

“金砖四国”房价都曾快速上涨

从事宏观经济研究、房地产行业研究的诺亚财富高级研究员孙治香在报告中比较了“金砖四国”的房地产市场，他表示，最近十年，“金砖四国”——巴西、俄罗斯、印度和中国都经历了房价的快速上涨。

房价的快速上涨离不开宽松的货币环境和城镇化的推动。过去10年中，中国经济的平均增长率为9.5%，货币供给平均增速为18.07%；印度经济的平均增长率为6.7%，货币供给平均增速为17.63%；巴西经济的平均增长率为2.6%，货币供给平均增速为17.08%；俄罗斯经济的平均增长率为3.8%，而货币供给平均增速高达29.61%。

高速的货币增长必然引发巨大的通货膨胀压力，而房地产具有较强的抗通胀特征。同时，城镇人口的大量增加，产生了巨大的城镇住房需求，目前，“金砖四国”中，巴西和俄罗斯的城镇化均已达到了70%以上。中国2011年城镇化率达到了51.27%，而印度仅有30.1%，城镇人口增长的潜力巨大，造成住房短缺，是两国房价上涨的重要因素。

房价上涨的推动因素仍然存在

孙治香表示，中国和印度的房地产不仅存在需求刚性，而且供给也是刚性的，双重刚性导致两个市场的价格波动性很大，房价上涨较快。对于中国房地产未来的走势，他认为价格上涨的推动因素仍然存在。尤其是2012年以来，房地产开发投资额同比增速连续下滑，说明未来的供给将会有所下降。要防止房价的反弹，只能从需求端着手，降低投资投机等短期需求。而“限购”是当前国家控制投资投机需求的主要手段。虽然市场寄希望于房产税，但房产税等短期难以全面推广。因此，目前短期政策上只能坚持“限购”，“限购”的取消尚无时间表。