叶檀:"负利率"时代远未结束 想抄底楼市再等等
广州日报2011/11/09 10:16
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著名财经人士叶檀在第三届友邦保险高端财富论坛演讲中预测：“负利率”日子还长想抄底楼市再等等。
做投资的时候，建议大家做两件事情：一、做投资的配置，高风险资产和低风险资产做一个对冲。如大型金融股可以跟高科技股进行对冲；二、回到常识。“交易可以做，但是要做熟悉的交易。”
负利率时代远未结束
叶檀认为，眼下正处“负利率时代”，央行12次上调准备金率，5次加息都是拼命地收缩负利率，紧缩货币，并由此导致资产比价格下降。中国后金融危机时代2010年2月首次出现负利率，当时的负利率是－0.25%左右，现在－3%左右，上升了10倍以上。
我们的“负利率时代”远未过去。在中国，负利率时代结束有两个标志：，不断地加息。上世纪70年代，沃尔克把美国两位数的通胀压下去，靠的就是加息，加了将近20%，然后把通胀压下去。
第二，在中国要看他是不是发行一种特殊的债券，债券发行规模多大就会体现政府是不是玩真格的,就是跟通胀挂钩的国债。上世纪90年代发行的保值贴补债券就是玩真格的。
不结婚就可暂缓买楼
有观众提问表示，10月深圳新房、二手房成交均价均持续下跌，同时珠海开始限购，有专家预言深圳的楼价会有大幅度下降，如何看待深圳楼市未来的走向？叶檀直言，降价趋势已经是现实，专家的预言是“中午十二点的鸡叫”。
楼市是否有投资机会，这是不是抄底的机会呢？叶檀建议大家先稍微等一等。“除非你急着结婚、急着搬家，这样除外。如果你跟开发商是朋友，在市中心有一套打八折的房子，一般的还是稍微等一等的好。”
她建议大家购买房地产过程当中，尽量慎重一点。，购买住宅地产看地段，这是铁的规律；第二，购买的过程当中一定跟政府的规划结合在一起。
叶檀提醒大家，什么时候中国的房地产市场真的崩溃，就会出现一个产品，“就叫做中国房地产债券衍生产品，或者银行的衍生产品，一定会出来。现在没有出来，说明问题不是太大，一旦真出来大家就要小心了”。
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投资贵金属也有风险
“在负利率时候，大家纷纷开始投资贵金属。可本·拉丹被击毙那天白银价格直线下降，白银投资者多数爆仓。卡扎菲尸体陈列时，黄金市场大幅度下降，黄金由每盎司1900美元，下跌到每盎司1600美元，甚至1600美元都守不住。”
她很感慨地说：“在眼下这样的背景下，没有一样东西是可以信任的。今年是做波动率的高峰，会把所有人逼成投机者，然后做短期波动。如果做长期的价值投资者，则一定要耐住寂寞，一定要有耐心，这确实是一个波动率非常大幅度振动的市场。”她还奉劝投资者“现在不要炒股，风险很大。中国股市80%～90%的人亏了本，即便现在股市在反弹，也请记住这一点。”
叶檀提醒投资者，，投资所有的东西不如投资自己、提高自己的定价能力。投资所有的企业不如投资自己的企业，提高自己企业的定价能力，要不然在这个市场中永远是被议价的过程。
第二，给自己充电。医疗、教育挺好，不要一窝蜂地学金融。“很多学生学完金融来找我，我也没有办法。”
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