未来股市如何“沙里淘金”私募牛人将来蓉开讲
房地产门户房天下2010/08/17 15:59
*本页涉及面积，如无特殊说明，均指建筑面积
今年中国股市经历了一轮深达26%的 ，多数 者的财富迅速缩水，在经历7、8月短暂反弹之后，越来越多股民心中生出疑惑，是否该趁反弹退出？未来该如何 股市？ 机会在哪里？
私募牛人：上半年 28.73%
“我们来讲讲股票的 方法，但公司名字就不要提了。”如果说公募基金是武林各大门派的话，那么 的私募基金就有如隐士高手。
由于私募基金的募集起点较高，因此这个 群体也被称为“富人俱乐部”，普通股民很难接触到这一 渠道，而私募的操盘手们，往往专注于研究，在外界看来颇为低调、神秘，一般少现于江湖，大部分股民可能仅在私募业绩排名中看到他们名字，或在私募基金的江湖中听到他们的传说。
实际上，2010年上半年，私募基金全面跑赢大盘，并大幅领先公募基金，2010年上半年，上证指数下跌26.81%，沪深300指数下跌28.32%。而据天相统计显示，今年上半年，206只标准股票型公募基金上半年平均下跌了18.51%，偏股基金中，除了嘉实主题实现了正 以外，股票方向基金全部亏钱，而上半年纳入统计的341个私募产品中，平均 为-6.07%，
本次来蓉参加“私募 论坛”的私募基金嘉宾，夺得了2010年上半年私募基金的 ，其操盘的4支私募基金，上半年均取得正 ， 的一支，上半年 达到了28.73%，同期上证指数下跌了26.81%，不过由于私募一贯的低调，应他们要求，不能在媒体上公布他们的名字。
他们先于 亚伟发现广汇
若以武林高手论，“公募一哥”亚伟颇有绝顶高手派头，长年关闭的华夏基金令普通散户难窥其容颜，不过在今年上市公司年报披露，显出了 亚伟的 踪迹， 亚伟掌管的华夏大盘、华夏策略重仓现身于广汇股份（600256），该股获得了5家“华夏系”资金的集结入驻，而据广汇一季度报显示， 亚伟还在不断加仓于广汇股份，而事实上，早在2008年底，广汇股份便被私募基金发掘，并持有至今。
“我们 的是比较早的，”私募基金总监顾峰告诉记者，当时他们考虑，中国经济转型是一定的，但从资源和人口分布特点来看，西北方的区域 将逐渐凸显，新疆的崛起将有一定的内生性，因此比较青睐新疆板块。
2008年5月份，顾峰到达新疆，在广汇参观了其煤化工、水坝、煤矿基地等项目，发现广汇在做一个很大的事情，不过他们认为，广汇那时发展思路还没有完全理顺，2008年10月，顾峰再度到达新疆，又对广汇做了一次近距离的考察，这次他发现广汇战略逐渐清晰，随后在5元左右建仓广汇，一直持有至今，而截止上周五，广汇后复权的价格高达37元，在此笔 上 高达7倍。
来蓉讲座：如何发现个体价值
那么这三位私募基金的嘉宾将来蓉讲些什么呢？“我们会讲讲怎样发现上市公司的个体价值。”据私募基金嘉宾认为，总的来看，今年下半年基本面较差，政策面偏积极、但资金面偏负面，因此下半年股市的大格局还是会以调整市为主，而看的再长一些，未来两三年基本是经济增速不高，流动性一般的局面，因此在股票选择上面，将会主要是以结构性亮点为主，这时，如何发现上市公司的个体价值就极为关键。
顾峰表示，考察一个上市公司的潜在长期价值，首先需要从上到下筛选，看看行业是否符合社会发展的方向，然后再自下而上去检验，公司是否值得产期 ，“我们将会结合一些 案例来介绍这些方法。”
比如，该私募去年11月敏锐的发现承德露露，该股去年底至今，承德露露股价上涨了一倍。
“我们当时先从上到下考察，我们偏好中低端快速消费品，因为这符合发展方向，”顾峰表示，但过去露露治理结构在管理上存在些问题，因此业绩有较大损耗，但去年他们发现，承德露露通过管理上变革，产品结构和销售渠道都在衍生，产品由原先的杏仁露，延伸到和核桃露、花生露，而销售渠道也由2线城市，向上1线城市，以及向下往3、4级城市扩展，因此做出了 决定。
而在该场 会上，他们还会介绍对于未来 的一些思考，经济结构转型赋予的一些 机会以及区域振兴带来的 机会。
杨成长：将点评下半年经济趋势
除了私募基金 经理将带来精彩的 观点外，申银万国的 经济学家杨成长也将带来对未来下半年中国经济的研判。
作为申银万国证券研究所近百名硕士以上研究员的研究工作的组织者，2002年起被评为享受国务院特殊津贴的专家，杨成长的观点，对于我们把握未来中国经济政策动向，有着 有用的帮助。
而昨日记者与杨成长提前对话，了解目前他对中国经济的研判。
“目前的中国经济减速是政策主动调整的结果，”杨成长研究认为，中国经济前景一方面取决于外需，另一方面取决于政策调控下的内需。针对去年保增长中出现的问题，今年的主动调整主要集中在三个方面：控制信贷、控制 以及调控房地产。这些措施避免了经济过热，也降低未来经济大落的可能。
而从目前的情况看，经济正在朝宏观调控预期的方向发展，杨成长预测，下半年将主要以实施已经出台的宏观调控政策为主，伴随着调控政策的稳定，宏观政策重点将转向转型。节能减排、收入分配改革力度将明显加大，而这些政策对于股市的影响，他表示将会在讲座中做出说明。
组委会提醒大家，本次讲座凭票入场，由于座位有限，想要与重量级的私募 嘉宾、经济学家当面交流，要赶紧下手抢票。成都商报记者 吕波
【活动安排】
时间：2010年8月21日
地点：成都市锦江宾馆
报名方式：股票账户现市值超100万以上的客户，可 票。（建议不打价格，免得惹工商麻烦）
报名电话:4006323111/13980978240
领票地址：
中信云栖谷项目售楼处（都江堰市玉堂镇铁军路）
成都正合地产顾问有限公司（东城根上街95号成证大厦8楼前台）
嘉宾简介
杨成长： 经济学博士， 经济师。现任上海申银万国证券研究 限公司 经济学家(总经理级)，分管全所研究工作。作为申银万国证券研究所近百名硕士以上研究员的研究工作的组织者，有着八年以上多领域课题的组织和管理经验。2002年起被评为享受国务院特殊津贴的专家。
桂浩明： 1993年进入证券公司工作,现任申银万国证券研究所 市场分析师、市场研究总监。1999年加盟申银万国证券研究所，主要负责市场政策、大盘走势及个股研究的协调与管理，同时重点研究大盘走势，擅长于中长期趋势分析，所提出的观点多次得为行情所验证，有较大的市场影响力。在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《金融时报》等媒体辟有专栏，为 电视台 财经等的特邀评论员。
顾峰 ：经济学硕士，毕业于厦门大学。
•2000年进入华为公司国际营销部，2002年任华为公司中东北非地区部商务部主管。
•2003年任申银万国证券研究所IT/通信行业研究员，深入理解行业和公司发展变化的动因，多次成功预测到如中兴通讯等多家上市公司的基本面变化轨迹及其股价变动。具有丰富的研究经验，研究 业绩突出。
•2006年担任上海彤源 发展有限公司研究总监
任云鹤 ：工学学士，企业管理硕士，毕业于沈阳工业学院。
•1998年进入山东 集团，负责选矿工艺设计。
•2002年加入昆仑证券负责金属、汽车行业研究。
•2003年至2007年底，在申银万国证券研究所负责有色金属行业研究，在业内率先发掘中金岭南、中金 、南山铝业等牛股。研究经验丰富、把握机会准确。
•曾经参与过多家大型公再融资的财务顾问工作，如：江西铜业、铜陵有色、南山铝业等。
•目前在公司担任基金经理兼任 分析师
相关背景介绍
中信城市建设有限公司（简称：中信地产）：是中信集团下属的全资子公司，拥有20年多年的开发经验，有着众多的代表项目。进入成都市场后，首先进行了一级土地市场的运营工作，2009年开始打造二级开发项目，“中信云栖谷”为其在都江堰打造的一个 度假类项目，拥有2300余亩的锦标级高尔夫球场和800亩商业规划配套，未来必然是成都 度假物业的代表项目。
上海彤源 发展有限公司：中国阳光私募基金的佼佼者，各项理财产品长期位于同类产品前茅。成立于06年4月，公司注册资本3000万元，是一家结合境内外多家金融公司经验，立足中国，从事证券 、资产管理、 咨询、企业管理咨询的专业 管理公司。公司与华宸信托有限责任公司于2007年9月底合作推出了华宸。彤源一号证券 集合资金信托计划，该信托产品运行至今（2007年9月——2008年5月），净值增长率超越同期上证指数40%以上。公司崇尚价值 理念，管理团队和投研队伍均来自国内大型券商、基金公司及 研究机构，核心人员具备丰富的 经验。公司已与境外 投行和国内一流研究机构建立了长期、紧密的合作伙伴关系。
申银万国证券股份有限公司（简称：申银万国）：由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并组建而成，是国内 早的一家股份制证券公司。申银万国现有218家股东，其中 汇金公司是 大股东。创业二十余年至今，公司已经发展成为一家拥有近3000名员工，资本金67.1576亿元的大型综合类证券公司。除各直属总部外，申银万国在各地共设有9个地区总部、1个代表处、145家营业部。2006年12月23日，在深圳证券交易所第八届保荐机构联席会议上，申银万国荣获深圳交易所2006年度中小企业板“保荐机构”及“保荐项目创新奖”。
