北京华联股份23亿购商业物业资产 欲布局购物
上海证券报2015/10/11 00:00
*本页涉及面积，如无特殊说明，均指建筑面积
华联股份拟通过大量收购购物 之方式，以北京为重点，大举进军中西部地区。
公司今日出炉定增预案，拟以4.88元/股非公开发行约4.66亿股，合计作价约22.74亿元收购上海镕尚及中信夹层合计持有的安徽华联100%股权、山西华联100%股权、内蒙古信联89.29%股权、银川华联80.92%股权和海融兴达100%股权；同时，公司拟以询价方式，向不超过10名特定 者非公开发行股份募集配套资金不超过18亿元，其中公司控股股东华联集团承诺认购比例不低于30%。
具体来看，安徽华联100%股权的交易价格初定为5.14亿元，山西华联100%股权的交易价格初定为4.43亿元，内蒙古信联89.29%股权的交易价格初定为4.28亿元，银川华联80.92%股权的交易价格初定为5.07亿元，海融兴达100%股权的交易价格初定为3.82亿元。
不过，上述5家标的公司主要资产均为在建购物 ，尚未营业。其中，安徽华联主要资产为位于合肥市和平路正在建设中的北京华联合肥和平路购物 ，预计将于2017年中旬建成开业；山西华联主要资产为位于太原市杏花岭区正在建设中的北京华联太原胜利购物市场，预计将于2016年底建成开业。内蒙古信联主要资产为位于呼和浩特市玉泉区正在建设中的新天地购物 商业项目，预计将于2016年底建成开业；银川华联主要资产为位于银川市金凤区正在建设中的悦海新天地购物广场项目，预计将于2016年中旬建成开业；海融兴达主要资产为位于青岛市黄岛区正在建设中的青岛黄岛缤纷港购物广场项目，预计将于2017年中旬建成开业。
值得注意的是，华联集团为上市公司的控股股东，持有中信产业基金5%股权，上海镕尚的有限合伙人为中信夹层，故本次交易构成关联交易。本次交易完成后，不考虑发行股份募集配套资金的影响，华联集团将持有公司24.46%股权，上海镕尚和中信夹层的持股比例分别为13.31%和4.00%，海南文促会仍为上市公司的实际控制人。
华联股份2007年经业务重组后，主营业务由百货零售业务变更为与商业零售相关的商业地产的 、开发、租售及购物 的运营和管理，目前核心主业为购物 的运营管理，但公司业务仍主要集中于北京地区，并未向其他地区拓展。
公司表示，此次交易有利于扩大公司经营区域覆盖范围，使得公司在中西部二线城市的布局纵深得到加强，进一步稳固公司购物 运营商的行业领先地位。同时，由于交易所涉及的标的所在商圈均为所在城市的 商圈或 巨大的商圈，交易后有利于优化公司在各大城市 商圈的战略布局，增加客流入店率及客单量，提高公司市场竞争力及影响力，有利于未来公司在该区域内的进一步深耕。
此外，在上述交易完成后，公司将对标的购物 进行统一管理，能够利用自身的资源、经验和品牌 ，为购物 提供固定、 的长期合作租户以及可复制的高效管理运营经验；同时标的购物 也能通过积极吸附并导入客流，提高“华联购物 ”在当地的 度和影响力，推动华联品牌在的推广，达到资源的优化配置。
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人人乐计划年内关店约15家 集中精力发展社区超市
9月25日晚间，人人乐发布公告称，计划在本年度内关闭处置部分销售持续下滑，长期亏损且扭亏无望、转型困难的门店，以集中资源加快推动战略转型，初步计划关闭约15家门店。
在零售行业整体增长乏力的情况下，人人乐选择了放弃亏损门店集中精力发展社区超市。
人人乐8月6日公告，计划募集资金总额不超过23.2亿元，用于社区生活超市、“人人乐购”电商平台的建设。实际上，已有不少大型商超开始进行社区超市等小型业态转型布局，在转型速度略显滞后的情况下，人人乐面临的竞争压力仍然巨大。
关店将对业绩产生重大影响
继去年关闭18家店之后，人人乐关店继续。人人乐董秘石勇在接受记者采访时表示，这是在市场大环境下的无奈之举，在电商的冲击下，一些门店的客流、销售量严重下滑，但人力、租金成本仍然高企，导致企业负担太重。
值得注意的是，去年人人乐因关闭亏损门店产生了约1.63亿元的损失。人人乐证券事务代表 静告诉记者，关闭门店需要耗费大量的时间和精力，包括和物业方的谈判、货品的处置、人员调整等等工作。
人人乐表示，关闭亏损门店将对公司2015年度业绩产生重大影响。而关店损失主要包括商场租赁合同解约损失、装修等长期待摊费用剩余金额的一次性摊销、不可转移的固定资产净值损失、经营商户解约损失、存货损失、员工安置补偿支出等。
虽然会对本年度业绩产生影响，但石勇表示，关店对于长期发展是有益之举，能够集中有限的资源来进行转型。今年8月6日，人人乐发布了一项高达23.2亿元的募资计划，分别用于社区生活超市、“人人乐购”电商平台以及供应链系统升级项目，其中社区生活超市项目拟 金额为13.9亿元。
年报显示，人人乐2013和2014年的营业收入分别为127亿和121亿，2014年由于关闭门店以及相关诉讼事件的影响，归属于上市公司股东的净利润较2013年巨幅下降了6441.48%，为-4.6亿。人人乐2015半年报显示，上半年营业收入仍在下滑之中，但由于亏损门店关闭以及加强了品类管理和毛利管控，上半年实现了净利润的增加。
目前，人人乐10元左右的股价已远低于17.56元/股的增发价。石勇表示，后期可能会根据市场行情做出一定的调整，但定增的成功与否不会影响转型计划，“定增成功能够加快我们的转型。”不过短期来看，接下来四季度集中关闭门店将给人人乐带来较大的资金压力。
传统大卖场瞄准小业态
在传统零售行业颓势渐显的情况下，大规模关店并非孤例。据公开资料，2014年主要零售企业(百货、超市)共计关闭201家门店，较2013年关闭35家，同比增长474.29%，创历年之，其中百货业态关闭12家，超市业态关闭146家。
关店的同时，“小而美”的经营业态正成为越来越多传统零售商的转型选择。9月21日，家乐福位于上海的第三家“easy家乐福”便利店正式开业，家乐福表示，未来还将加速发展便利店业态。8月27日，华润万家在苏州开出了华东地区 家针对家庭日常消费的24 超市“乐购express”，300平米的经营面积增加了便利店缺少的生鲜等日常消费品。
与动则上万平方米的大卖场相比，人人乐社区超市计划500至1000平方米的经营面积是名副其实的小业态。据石勇介绍，人人乐社区生活超市将主打生鲜产品和生活必需品.石勇表示，人人乐社区生活超市与便利店还是有着很大不同，经营面积更大，货品更丰富，“生鲜产品在门店的占比将达到50%，目前生鲜品受电商的冲击还比较小，也是一个竞争 所在。”
据了解，人人乐已经完成生鲜商品由联营向自营的转变，“自营能够掌握定价权，进行集中采购，保障自身的服务能力。”静告诉记者。据了解，人人乐华南区域的生鲜加工 已经投入运营，未来各个区域的生鲜 也将逐步建立。
不过，2014年便已计划转型的人人乐目前还没有太大动作。2014年年报显示，人人乐今年的经营目标为开设新店25家，其中社区超市20家，大卖场5家。而今年人人乐仅新开大卖场4家，开店速度略滞后于经营计划。石勇表示，现在已有40多家社区超市门店在洽谈之中，1家新的社区生活超市也即将在深圳龙岗开业。
除了生鲜产品，正在建设线上电商平台的人人乐还希望社区超市能够解决“后一公里物流”的问题。据了解，人人乐将在社区门店中引入电子货架，一些传统大卖场的货品能够通过电子货架在社区超市进行虚拟展示，顾客能够在社区超市进行下单自提。
不过，视后“一公里物流”为关键环节的电商企业早已开始在线下跑马圈。2014年初,京东高调宣布联合11000多家店面对O2O进行深度涉足;今年8月，京东又战略 永辉10%股份，线上线下渠道融合加速。一方面是传统零售商向小型业态转型，另一方面是电商企业线下跑马圈地，人人乐“狠心”关店，希望集中精力进行转型，不过面临的竞争压力仍然巨大。
