周一谈市场:供应创12周新高 7月或有淡季不淡行情

【 市 场 关 注 】

• 央行7月13日发布2018年上半年金融统计数据报告显示，上半年人民币贷款增加9.03万亿元，同比多增1.06万亿元。其中，6月份，人民币贷款增加1.84万亿元，同比多增3054亿元。

• 12日，住房城乡建设部召开棚户区改造工作吹风会时指出，截至6月底，棚户区改造已开工363万套，已占今年目标任务的62.5%。未来将在加大棚改配套基础设施建设力度的同时，依法依规控制棚改成本，严禁违规支出。

• 7月11日，住房和城乡建设部网站发布《国家部委联合公布5个违法违规高尔夫球场取缔结果》。结果显示，吉林抚松长白山国际滑雪中心雪上二项夏季高尔夫球场、吉林抚松长白山国际滑雪中心娱雪区夏季高尔夫球场、黑龙江哈尔滨太阳岛体育公园高尔夫球场、江苏扬州东高高尔夫球场和贵州贵阳保利公园2010高尔夫球场均已取缔。

• 中国恒大集团7月9日公布，其于当日购回2728.6万股股份，占现有已发行股份数目0.207%。合计该次回购涉金额5.855亿港元。在回购支持下，恒大股价收盘上涨4.60%，收报21.60港元。

【 一 周 综 述 】

在持续反弹后上周楼市成交回落，据上海中原地产数据显示：上周（7.9－7.15）新建商品住宅成交面积9.4万平方米，环比减少22.9%。

当前楼市季节性特征越来越不明显，尽管7月是楼市淡季，但由于今年上半年市场表现并不理想，尤其是新房入市量太少，所以下半年资金回笼压力越发显著。上周入市项目又出现一次井喷，入市面积达到40.6万平方米，环比增加570%，并且创近3个月周度新高。而且主力产品为中端改善产品，而且分布上大部分属于配套比较成熟的外郊环区间，这些很快会转化成实际成交数据。所以尽管本周成交跌破10万平方米水平线，但短期回落后马上有反弹，甚至可能出现7月成交明显反弹走势。

7月上海土地市场迎来井喷，上周又集中成交多幅地块，接下来半个月还有10多幅地块待价而沽，缓解上海土地市场的短缺压力。尽管上海土地供应还是处于紧张格局，但上周还是有1幅青浦的地块被收回，而金茂刚刚在这里拿了块宅地。

个人认为，青浦北部板块并非市场热点关注区域，但楼板价已经达到2万/平方米，板块新房售价3万元/平方米还不到，即便没有限价预期，但这个价格几乎没有利润空间，相反亏本的风险却不小。其次，今年土地供应节奏不佳，上半年多是商办地块，在供应不充分的预期下房企为完成任务，不得已为之。7月或是下半年土地市场的转折点，预计未来土地投放节奏或加快。但是在去杠杆背景下，房企融资渠道有限，所谓好钢需要用在刀刃上。所以一些优势不足的地块很可能被市场放弃。

当然，一幅土地取消出让并不代表整个市场将进入调整。随着三、四线城市加入调控升级行列，市场风险也逐渐增加。相反一、二线市场又会成为“安全岛”，避险情绪可能提升。