全球环境生变，房地产到了取舍关键时刻！

摘要：调控可以被突破，加息却骗不了别人，更骗不了自己

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撰文|张银银

近日影响我国楼市走向的两则大新闻：

1、北京二手房现全面降价 全年成交量同比跌一半。

2、全球金融危机十年后，主要大国料将进入宽松后的正常化周期，本周各大国的“超级议息周”，将为2018年的货币政策带来指引。

如果放在过去，杠杆游戏不会觉得北京二手房降价算什么，其他各大城市也就跟着跌一点，每一次调控都出现过，然后以更疯狂的大涨，给投资者坚定信仰。

但这一次，或许真的有所不同。

此前，杠杆游戏多次总结过，那些鼓吹炒房的大神，确实厉害。就像牛市时，个个都是股神。而历史证明，真正的股神却没几个，往往是那些坚守信念、价值投资者获得永生。

说直白一点，过去十来年炒楼大神之所以无往不胜，不过是因为全球性货币宽松，中国欠发达、未完成城市化的属性，决定我们更加概莫能外。真正帮助炒房者大赚的不过是货币超发，是央行，是我们各级政府为了实现相应目标，主动或被迫放任房地产。

换句话说，如果外部环境发生变化，大神也就不再敢出来吹牛。实际上，哪怕是过去十多年房地产的黄金时代，也出现过几次波折，上一轮拿着房子烫手两三年时，吹牛的大神在哪？

现在，我们正在迎来这个转折。

联储的加息缩表已经家常便饭。这还不止。当地时间12月13日14点，美联储的利率决议将开启长达18个的全球央行议息窗口期。其中以美联储、欧洲央行、英国央行三大央行最为引人瞩目。

此外，本周还有包括瑞士央行、挪威央行在内的十家央行发布货币政策。而在此前，我们的邻国韩国时隔6年，宣布加息。

宽松到正常化，全球央行的主流选择。

为了在新一轮全球货币战争中占得先机，我国实际已经做了很多准备，M2增速创下多年来较低。当然，美国人更狠，他们已经基本通过减税法案，提振经济、虹吸全球。

尽管其他大国都感到震惊、纷纷反对，但世界头号帝国就是那么任性。我们能做的就是管好自己。在保汇率、稳增长、高房价这个问题上，我们实际已经做出选择。

央行2017年《第三季度货币政策执行报告》指出：“着力防范化解重点领域风险。加强对企业债务风险、银行资产质量和流动性变化情况、房地产市场、互联网金融、跨境资金流动、跨行业跨市场风险等领域的风险监测和防范。”

当下，为了经济的平稳，央行在公开市场操作力度很大。这是联储加息、缩表，国内基础货币供给偏少、货币乘数上不去的不得已为之。增速下降的担心永远都在。

但上一轮汇率保卫战，我们损失掉1万亿美元。这样的代价，是无法继续的。喊话和警告那些动辄数十亿美元海外投资的企业，背后的深意不言而喻。

为了我国经济的长治久安，最后的取舍时刻即将到来。

无论我国普通企业，还是房地产企业，普遍对间接融资的依赖较高。这就决定了，这些企业融资成本即便在基准利率较低的情况下，实际融资成本也会略微提高，同时带来杠杆率偏高的问题。

在楼市销售好、周转快的情况下，资金成本就算高一点，房地产企业也能承受。

但在楼市调控坚定，中央郑智局誓言“加快住房制度改革和长效机制建设”的背景下，如果再发生实质性加息，货币又转向稳健的情况下，即便央行通过一系列手段，实现流动性平滑，不少房地产企业依旧会感到资金链吃紧。

是的，任何调控都可以被解构、突破，比如以人才争夺战之名放开限购，唯独加息骗不了别人，更骗不了自己。这对任何人、任何国家都是大杀器。

——或许，加息已经不可避免，于是可以做这样一个假设。“加快住房制度改革和长效机制建设”的表态，意味着高层决意让我国经济逐步少受房地产的“绑架”。

而外部以及我国的货币政策变轨，则敦促我国不得不考虑，改变经济增长模式，减少对房地产的依赖。对，是减少，而不是雪崩。毕竟，没有人愿意承受这个风险。只是如何平衡？

从这个角度而言，北京二手房普遍降价，这是春江水暖鸭先知，是聪明人的高位套现，是我国楼市中短期趋势的重要写照。

最后杠杆游戏不免问一句，你所在的城市，投资者还在疯狂抢房吗？那些或许自己都已经套现的大神，还在忽悠你。

当然话说回来，投资归投资，风险他们自担。刚需其实从来不用听什么大神，跟随你的内心。

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