政府锐意改革，但好像市场很不给面子，股市跌成了狗，企业的资金链绷的很紧，时不时有跑路的传闻，好像四万亿的后遗症还是蛮严重的，救活了老美，搞得我们自己很被动。信贷泡沫有破裂的迹象，加之制造业也很不景气，PPI一路向下，PMI也跌破荣枯线，感觉再不放水，麻烦就会出现。如何从20世纪90年代日本地产泡沫破裂中吸取的教训，目前的房地产市场与日本20年前的房地产市场有众多相似之处。 一个明显的相似点是地产市场的繁荣程度，目前制造业的资金好像都跑到房产里面去了，还有一个蛮有意思的现象，股市只要涨的好一些，豪宅市场就会启动，然后就是地王频频出现，然后就房价又来一轮涨价潮。不知如此往复的现象可以重复多少次？现在的欣欣向荣都是建立在房子可以永远涨下去的预期中，如果房地产市场发生逆转，整个银行系统能够抗住这一轮又一轮的信贷泡沫吗？会不会和这次股市拆杠杆一样惨烈？日本当时对房地产行业的直接贷款不足日本总贷款规模的20%，但在此后十年，日本银行业最终累计减记了总贷款余额的25%。这段时期催生了日本的“僵尸银行”，此类银行也被认为是日本经济增长“失去的十年”的罪魁祸首。 今日的中国也是如此。从贷款经常得到展期，到向关系良好的国有实体进行不太透明的放贷，再到影子银行问题，地方融资平台现在由央行来兜底。曾几何时，日本是全球经济的明日之星，是全球最大的债权人国家，从经济表现到企业管理理念等各个方面均获得赞誉。 但是后来才发现，经过一场不流血的金融战，日本完败给美国，今天，中国会被美国割韭菜吗？ 北京市