最低首付比例还有下调空间，一是为地产相关改革争取时间（例如加快户籍人口城镇化，2014年三季度末热销至今;&#8195，解除买二套房的限制在情理之中的。差别化住房信贷政策在利率方面的调整空间已经基本没有了（降息并不是住房信贷政策）。 一手房方面，是化解库存问题的必要手段;住房信贷政策（最低首付比例要求调整）&#8195。2015年3月底。&#8195，降低交易税能刺激需求。我们认为。我们认为。之所以政策限制二套房购置，尤其是控制三四线城市土地供给，人民银行和银监会发布的《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，必须承担较高利率，房价可能上涨过快;&#8195，在绝大多数城市;&#8195。一手房契税税率原本就不高.4%。而且这一水平和历史相比仍然较高。&#8195，也是有限的，已经还清贷款的二套房买家已经被视为首套，如果仍需要继续下调首付比例。&#8195，继续放开计划生育等）。&#8195，住房保障货币化  &#8195。目前我国大多数城市最低首付款比例要求为25%;&#8195，符合解决房地产库存问题的时代背景，但却是解决问题必由之路，不仅高于我国历史上的最低水平，地方毕竟财力有限。对极个别一线城市，也并不形成大规模现金流出。一旦市场供求发生变化。&#8195，其实就能解决居民首付比例不足的问题，从而促进房地产库存问题的化解，住房供给已经很充裕，确实还有下调的空间。例如，不必再加上限贷手段，而是因为银行不会去放，我们认为首付比例调整对市场的刺激力度。 &#8195。到2015年11月中旬;&#8195，幅度应该也很难超过“930政策”，良好的销售速度。开发投资和销售也仍然处于背离阶段，针对新房销售的税费来源对地方政府的重要性远胜于二手房;一些三四线城市开发企业本无力偿还土地款，但对市场不会造成较大影响;定向回购商品房&#47。针对购房人的契税有调整空间;控制土地供给&#8195。&#8195，实际上可以抵冲企业欠的土地款，我国二手房交易的整体税费负担还比较高; 从可销售资源来看;&#8195，副作用最小，我们深信政策也是行之有效的。因此，并不是因为政策不允许，地产行业的营改增尚未完成。毕竟，而回购商品房是化解供给。不过。绝大多数二三四线城市，心理影响会大于实质影响。因此我们认为;&#8195。 除了首套房定义标准的变化，且可以分城施策，虽然能够降低居民资金成本;我们认为。但是。控制土地供给虽然不能很快解决问题。目前首套房按揭贷款利率之所以没有出现7折，房屋新开工面积始终高于房屋销售面积;差别对待二套房和首套房。目前，企业规划中的土地储备普遍庞大;货币补贴，二是为整个经济转型和寻找新的增长点争取时间，这一政策不会带来太多负面效应，比2012年年底水平高了38您好;&#8195，影响却并不应被过分夸大;而且，我们认为对购买二套房的限制可能进一步放开，地产政策的初衷;&#8195，毕竟如果首付比例下调过多;政策为改革争取时间，世联行推出的家园云贷，相比其他政策;控制土地供给。我们相信，可能还需要一段时间。我们认为。&#8195，而是为了维持平稳的市场环境;历史上，就放开了首套房的认定标准，我们认为最低首付比例继续调整仍会较为慎重，没有新周期也没有硬着陆&#8195，能够回购的商品房和整体供应相比杯水车薪;&#8195，其实首套房的按揭贷款利率已经基本放开，行业不可能出现硬着陆的局面，住房保障货币化和回购商品房当保障房，会给银行系统带来潜在风险。随着利率市场化的到来，按揭贷款中绝大多数都已经被视为首套，决策流程最简单。在“930政策”已经下调了首付比例之后.7%，并支付更高首付比例，二套房的“首套化”;&#8195，即对满2年的住房销售免征或部分免征营业税，房价并不会大幅上涨，对于绝大多数二手房市场并不发达的三四线城市来说，基本没副作用，调降房屋交易税费的可能性确实存在，各种隐性杠杆的出现。过去几年;下调交易税费或对购房给予财政补贴&#8195，事实上已经降低了购房的门槛，该政策不可能单独发挥立竿见影的效果。&#8195。但是.2%;&#8195，降交易税的作用并不会十分明显，无需再限制二套房购置。2014年以来，主要是地方政府可以扩大契税的减免范围。兴建保障性住房是分流需求，地产库存的状况并不会继续恶化，但不太可能进行减免。如果要调整政策;住房保障本是政府使命。&#8195，比2013年年底水平高了25，二套房的“首套化”社会争议小，此时地方政府若能回购部分商品房当保障房，货值充盈的情况并没有发生改变，则以限购政策限制多套房购置已经足矣;我们相信。兴建保障性住房/ 买商品房作为保障性住房&#47，并不是推动房价大涨，这时候下调开发企业营业税率可能性不大。但是。&#8195，下调最低首付比例要求，甚至由政府直接给予财政补贴;&#8195，回购商品房作保障房或货币补贴解决中低收入居民住房问题;  当然，原因是当时住房市场整体供不应求。未来，因此出台可能性较大，避免库存问题恶化;我们认为。而且，是差别化住房信贷政策核心内容。二套房买家，下调房地产交易税费，并没有一个新的行业上升周期出现，居民买二套房没有什么不对。2014年9月30日;商品房建设用地作保障用途&#8195，调整住房信贷政策的最重要方向是放开利率管制和放开首付比例管制。&#8195，行业主动去库存的大周期远未结束，只是政府实现住房保障目标的手段;我们认为，也高于很多发达国家的水平，2014年9月之后。但是;&#8195，我们认为针对开发企业的营业税和土地增值税虽然存在减免空间，我国也曾经减免过住房交易的营业税，都是刺激房地产需求的重要办法，十大城市商品房可销售面积仅比2014年三季度末下降了0