京东物流明年IPO？回应“不予置评”

11月24日，有报道称，京东物流已在筹备2021年IPO事宜，估值约为400亿美元。

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报道引述知情人士称，京东已经在着手准备明年让京东物流在海外上市，交易对该业务的估值可能在400亿美元左右。其中一位知情人士表示，交易可能涉及以40亿-80亿美元的价格出售10％-20％的股份，京东的考虑是在香港或美国上市。

对此，京东方回应称：“不予置评”。

物流成京东集团的核心竞争力之一

京东集团（Nasdaq：JD，9618.HK）已在美国和香港两地上市，京东健康和京东数科分别在冲刺港交所和科创板，其中，京东健康已经通过上市聆讯。

2007年，京东集团开始自建物流，2012年注册物流公司，2017年4月25日正式成立京东物流集团。2018年2月，京东物流进行25亿美元融资，引入了高瓴资本、红杉中国、招商局集团、腾讯、中国人寿、国开母基金、国调基金、工银国际等多家投资方。该轮融资后，京东物流估值约为135亿美元，京东集团持有京东物流81.4％股权。

京东物流已经成为了京东集团的核心竞争力之一。据京东三季报披露，京东物流业务及其他服务的季度营收为104亿元，同比增长73％。截至2020年9月30日，京东物流运营超过800个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积约2000万平方米。此外，9月份京东物流收入接近50％来自第三方商户，物流规模效应显现，带动该季度履约毛利率同比提升0.3％，达到8.7％。

价格战加剧加盟制处于危局

京东物流从成本中心走到第三方综合物流公司的另一面是行业价格战加剧。据Wind数据，今年二、三季度行业件量同比增长36.7％、37.9％，国内件均价同比下降14.7％、16.5％，量价背离创2017年以来新高。

价格战的背后是极兔等快递入局，京东也是参与者。2020年初，京东成立加盟制快递众邮快递，通过借力京东物流直营网络快速起网。众邮快递有别于京东物流提供的高端快递服务，定位为一家专注于下沉市场与经济型商业发展的快递公司，强调产品性价比。

多方搅动之下，通达系总部加大了对加盟商的补贴，单票毛利／净利整体呈加速下滑态势。三季度，申通快递出现亏损，为A股快递企业上市以来首次，印证了市场的惨烈程度。

与此同时，直营快递聚焦高端电商件、个人件、商务件、政务件、电商退件等细分市场，盈利表现优于加盟制快递企业。

“加盟制导致总部很难对加盟商进行控制，在直营与价格战冲击下，已经走到危局边缘。未来通达系很可能只留下一家，全行业只剩下顺丰、京东与这家加盟快递。”有通达系高管分析。

而对于京东物流来说，快递业务正在逐步成为存量竞争市场。截至24日港股收盘，京东集团报349港元，上涨1.28％。

文章来源：亚时财经