大家居行业稳健增长 如何从资本角度看待整装家装的趋势?

逐利，乃资本本性，也因此成为一面镜子，照出行业的虚假与真实。美国的家居大巨头家得宝2016年营收880亿美元，市值突破1800亿美元，家居企业的潜力可见一斑，那中国木门等家居企业能否树立起同样的行业标杆呢？

2016年家居行业总产值已突破4万亿，在北京磁斯达克资产管理有限公司CEO徐飞的讲述，在未来五年，中国大家居行业将出现3家市值突破千亿的企业，5家市值突破500亿的企业。不到一年，资本市场新增6家定制家居企业，正是前奏。但是，在整体昂首阔步前行的同时，谁家有可能晋级为排头兵，哪列纵队又有可能被淘汰？

大家居产业是规模巨大的产业，到2016年行业总产值已突破4万亿，行业稳健的增长。

大家居比较分散，企业成长空间是巨大的，欧派家居在2016年营收是71亿，市场份额占比0.89%，整个行业里细分龙头基本上市场占有率是比较低的，行业的成长空间巨大。

海外出现了众多的巨头，中国的企业也正在快速的成长，看家得宝、宜家在各自的行业都形成了巨头，2016年营收是880亿，市值突破1800亿，他们都是行业里的巨头。

预测在未来五年，中国大家居行业将出现三家市值突破千亿的企业，五家市值突破500亿的企业，以索菲亚为代表，去年我们认为2022年左右会突破千亿，在一年左右的时间较高的时候涨了将近80块钱，到今天索菲亚的股价非常的稳健，业绩非常好。这些在各自细分领域的龙头公司在未来的营收数据和市值数据都在持续的提升，基于行业的判断做出的预测。

庞大的家居产业也经历着比较大的变革，变革之一是消费升级给家居产业带来新的投资型机会。中国的人均收入超过6000美金是进入消费升级阶段，中国在2012年已经开始进入享受型的消费阶段。消费升级会驱动大家居企业的营收在高速增长，尤其是这些优质的家居企业营收高速增长。

消费升级的核心需求有三点：更好的产品、更好的服务、更好的消费体验。细分领域的龙头是如何更好地满足消费升级？索菲亚近三年的营收数据，每年复合增长接近40%，兔宝宝也是增长40%，老板电器增长率也是40%，他们通过各种创新更好地满足了消费升级的趋势。

消费升级的影响下，定制是大家居领域这三年来增长较快的细分领域，年复合增长率超过20%。

消费者为什么会这么关心定制，相对于传统的成品家居和大的家居有比较大的变化：从半包变成了全包，从成品变成了定制，资本市场对这波定制的大潮给予了充分的认可。12个月以来已经新增6家定制类上市公司，包括索菲亚、好莱客、新增的尚品宅配、皮阿诺等，资本对整个定制领域非常看好。

消费升级给我们带来哪些投资机会？大家居行业区域品牌众多，格局分散，未来会涌现出性的品牌，传统的材料工艺设计会向更健康环保的材料，个性化定制生产来转变，高价的经销商体系会被线上线下全渠道营销体系所升级。市场竞争激烈，利润压缩会有新的商业模式出来，比如说合作的B2B等。